工商理财(601106股票)
“世界红”埃隆·马斯克再度凭一番话“搅弄风云”。
7月20日美股盘后，马斯克在特斯拉(TSLA.US)第二季度财报电话会议上谈及锂资源的问题。马斯克表明，供给有限导致锂价飙升的问题不是因为锂资源过于稀有，而是因为全球能够提炼电池等级锂的产能不够多。
他以为，全球锂资源储量很大，自身并不缺少，但短期内锂依旧会束缚新动力轿车职业的开展，而要害的束缚环节在于高纯度、电池等级的锂精粹上，特别是在锂精粹的规划化速度和供给链上。他表明：“你有必要把锂精粹成电池等级的碳酸锂(lipiumcarbonate)及氢氧化锂(lipiumhydroxide)，这需求极高的纯度。”
一起，马斯克呼吁加大对全球锂精粹的出资以缓解电池资料缺少的问题，并指出这十分有利可图，“好像握有一台印钞机”。他表明：“锂的精粹工业现在毛利跟软件业差不多。我要再次鼓舞咱们创建精粹锂的企业，你肯定不会输。”
在马斯克给出这一“致富隐秘”后，股票出资者涌入锂矿板块，锂矿概念股应声大涨。数据显现，锂电池ETF(LIT.US)在马斯克宣告这番言辞隔天上涨1.64%。其间，LipiumAmericas(LAC.US)、智利矿业化工(SQM.US)以及PiedmontLipium(PLL.US)别离上涨5.3%、3.6%、3.5%，而与福特轿车(F.US)到达5年碳酸锂供给协议的澳洲硼锂矿商ioneer(IONR.US)则以6.4%的涨幅领涨该ETF。
一、供需错配下锂价持续攀升高价或仍是主旋律
本年3月，国内电池级碳酸锂均价前史性打破50万元大关，到达每吨50.04万元，而上年同期价格尚缺乏每吨10万元。到发稿，电池级碳酸锂价格为每吨47.65万元，仍挨近3月份创下的前史高点，同比涨幅达430%。
虽然锂被称为“白色石油”，但其实并不是稀缺资源。依据中国科学院数据显现，全球锂资源经济可采储量为2100万吨，估计可制作20亿辆电动轿车；依照2021年的全球需求量60.62万吨核算，至少可供使用超200年。
锂价如此大幅攀升，首要原因在于，近年来新动力轿车以及电化学储能需求持续迸发，上游锂矿的挖掘和锻炼难以保证供给。在锂资源端，前期开发周期长达3-5年，锻炼端的投产周期也需1-2年，中短期锂资源开发难度与进展难以匹配下流需求添加的速度和量级，求过于供的局势不断加重，导致锂价不断攀升。
值得注意的是，在未来短期内供需矛盾或将持续扩展，这将推动锂价进一步走高。动力咨询公司RystadEnergy表明，依据锂职业的产能和电动乘用车的未来需求预测，到2027年，供给缺少将导致大约330万辆电池容量为75kWh的电动轿车出产延误。
从现在的产能状况来看，求过于供的局势很难在短时刻内反转。据RystadEnergy估计，在现在的采矿项目管道坚持不变的状况下，2028年的采矿才能估计只能到达200万吨，而制作商的锂需求将达280万吨。
虽然各企业都在尽力扩产能，但除了挖掘之外，提炼的产能也束缚了锂资源的供给。资料显现，勘探新的锂资源贮存需求3到5年的时刻，装置提炼设备需求2到3年的时刻，安排供给链和培育劳动力也或许需求很长时刻。因而，商场人士表明：“下半年，根底锂盐商场价格高位运转是主旋律。”
RystadEnergy动力金属团队高档副总裁JamesLey说到：“咱们估计，假如供给无法赶上电动轿车开展的需求，锂价格或许会重现曩昔的动乱。因为商场失衡，价格乃至或许添加三倍。”世界动力署(IEA)也表明，锂价或许会持续攀升。在锂价居高不下的状况下，或许真的如马斯克所说的那样，精粹锂将好像“一台印钞机”相同带来满足丰盛的赢利。
二、哪些锂矿概念股值得重视？
虽然精粹锂事务的确有利可图，但很少有公司只专心于这一事务，那些能够从挖掘并提炼出低本钱碳酸锂/氢氧化锂的一体化锂出产商将能够从动力转型和轿车电动化中获益良多。
1、ioneer(IONR.US)
澳洲硼锂矿商ioneer在美国内华达州具有名为RhyoliteRidge的锂硼项目，该项目是北美仅有已知的大型、浅层的锂硼矿床，一起也是世界上两大锂硼矿床之一。
依据ioneer估计，在26年的预期寿数内，该项目将每年均匀出产大约20600吨碳酸锂(第1-3年)或大约22000吨氢氧化锂(第4-26年)、174400吨硼酸。该项目估计2023年年中开端出产。得益于副产硼酸摊薄本钱，该项目2510美元/吨LCE(碳酸锂当量)的运营本钱创新低，这样的低本钱是其他锂矿项目所无法比拟的。
依据ioneer在2020年5月发布的该项目终究可行性研究(DFS)陈述，在碳酸锂价格为10650美元/吨的假设下，该项目预期总收入为107亿美元，项意图息税折旧摊销前赢利(EBITDA)为73亿美元，净现值为12.65亿美元，税后内部收益率为20.8%。
此外，本年3月，ABB赢得了ioneer美国矿业项目严重电力与自动化工程和设备供货合同，这笔买卖标志着RhyoliteRidge锂硼项目获得严重进展。在未来，RhyoliteRidge项目估计将开展成为有全球影响力、长寿数、低本钱的锂硼资源，并将为该公司供给长时间的收入可见性。
2、LipiumAmericas(LAC.US)
LipiumAmericas具有坐落美国内华达州ThackerPass项目100%的权益，该项意图锂资源首要是锂黏土，附近有铺设好的高速公路以及高压输电线路，距铁路干线60英里。依据LipiumAmericas于2021年10月发布的公告，ThackerPass项意图一阶段方针碳酸锂产能为4万吨/年，后续将进行二阶段扩建，扩建后的方针碳酸锂产能为8万吨/年。
ThackerPass项目相关经济数据现在仍沿袭该公司2018年8月发布的预可研陈述。在碳酸锂价格为1.2万美元/吨的假设下，估计项意图税后净现值为26亿美元，年均EBITDA为5.2亿美元，税后内部收益率为29.3%，初期本钱投入为10.59亿美元。该项目估计2022年投产，第一阶段达产值3万吨LCE。
资料显现，2月25日，LipiumAmericas宣告该公司获得了ThackerPass锂矿项意图终究要害州级许可证。德银分析师CorrineBlanchard以为，美国联邦法院第三季度末就LipiumAmericas是否能够在内华达州制作ThackerPass锂矿项目作出的判决将成为该公司的催化剂。若LipiumAmericas得以制作ThackerPass锂矿项目，该项意图选址将十分有利于LipiumAmericas成为特斯拉内华达州超级工厂和美国西海岸其他公司的碳酸锂供给商。
此外，LipiumAmericas还具有坐落阿根廷胡胡伊省Cauchar-Olaroz锂项目49%的所有权。LipiumAmericas董事会主席曾表明：“Cauchar-Olaroz有望成为20多年来规划最大的新锂卤水事务。”
LipiumAmericas在曩昔12个月里累计上涨超72%。华尔街分析师对该股的一致评级为“适度买入”，均匀方针价为39美元，这意味着分析师以为该股股价还有超53%的上涨空间。
3、智利矿业化工(SQM.US)
智利矿业化工一向获益于锂价的上涨及其长时间商业战略。在曩昔三年中，该公司的产值简直添加了两倍，在锂、硝酸钾、碘和热太阳盐方面仍处于领先地位。
2022年一季度，智利矿业化工营收为20.2亿美元，同比添加282.18%、环比添加86.28%；净赢利为7.96亿美元，同比添加1070.74%、环比添加147.54%，一季度的净赢利就现已超过了2021年全年赢利。
智利矿业化工一季度成绩大幅添加首要得益于陈述期内锂价高企和旺盛的商场需求。2022年一季度，智利矿业化工锂事务营收14.46亿美元，同比添加969.82%、环比添加219.21%，占该公司总营收的71.58%。锂及衍生品销量为3.8万吨，同比添加58.33%、环比添加22.58%；锂及衍生品出售均价为38000美元/吨，同比添加566.67%、环比添加160.27%。
得益于商场需求微弱，该公司估计本年全球锂商场需求将至少添加30%左右；全年锂及衍生品销量指引约为14万吨，同比添加3.9万吨。
到2021年末，智利矿业化工在智利的碳酸锂有用产能为12万吨/年，氢氧化锂产能为2.15万吨/年。依据该公司公告，其董事会已同意2022年出资9亿美元用于碳酸锂、氢氧化锂等项意图扩产，估计未来几个月内，该公司将按方案投进6万吨碳酸锂产能。该公司在2023年的碳酸锂和氢氧化锂产能规划别离为21万吨/年和4万吨/年。
别的，智利矿业化工与Wesfarmers合资的西澳Mt.Holland锂项目正在活跃推动中，规划年产能40万吨锂精矿，估计在2024年投产。本年5月，该公司还与LG化学旗下动力解决方案(LGEnergySolution)签订了体谅备忘录，许诺共同研究和开发电动轿车工业价值链在不同阶段的联合出资项目。
智利矿业化工的股价在曩昔12个月里上涨了114%，且该股获得了华尔街分析师给出的“激烈买入”一致评级，均匀方针价为114.2美元，较当时股价仍有逾16%的上涨空间。
4、PiedmontLipium(PLL.US)
PiedmontLipium旗下的Carolina锂项目坐落在卡罗来纳州的锡-锂辉石矿带(TBS)上，PiedmontLipium具有该项目100%的权益。
依据PiedmontLipium于2021年12月的发布的经济可行性研究陈述(BFS)，Carolina锂项意图寿数估计为11年，年产锂精矿24.2万吨、电池级氢氧化锂3万吨(一体化项目)。在氢氧化锂价格为18000美元/吨、锂精矿价格为900美元/吨的假设下，估计项意图EBITDA为4.59亿美元，税后净现值为20.41亿美元，税后内部收益率为27%；项意图初期总本钱开销为9.88亿美元，估计出资报答期为3.5年。
2020年9月，PiedmontLipium和特斯拉签署了一份为期5年的束缚性承购协议。协议规则，特斯拉将在5年里以固定价格从PiedmontLipium处收购公司锂辉石精矿年产值16万吨的三分之一，估计于2022年7月到2023年7月间开端供货，后续经双方同意可再连续5年。
除了Carolina锂项目之外，PiedmontLipium的锂项目还包含：加拿大上市公司SayonaMining16.5%的股权与其子公司SayonaQuebec25%的权益，AtlanticLipium9.9%的股权与未来出产的锂精矿50%的承购权，以及规划产能为3万吨/年的氢氧化锂二期项目。凭仗多个锂资源项目布局，PiedmontLipium有望成为未来北美最重要的锂化合物出产企业之一。
虽然PiedmontLipium的股价在曩昔12个月里下跌了约19%，但华尔街分析师仍给出了“适度买入”的一致评级，均匀方针价为90美元，较当时股价有着挨近100%的上涨空间。
其他还值得重视的锂矿概念股包含美国雅宝(ALB.US)和Livent(LTHM.US)，这些整合型企业都有着进一步扩张的方案，并将获益于不断添加的需求。此外，跟着电池产值的添加，将废旧电池再加工成新的电池级资料将成为锂(和其他金属)的要害来历，像LI-CYCLE(LICY.US)这样从事锂离子电池资源收回的公司也有理由成为锂供给链不可或缺的一部分。
