601117股票(芝麻策略)

上市公司没有显着利好，大股东也没有减持，也罕见股权质押、协议转让，上市公司股价却一波波没来由地大起大落。如此异常现象背面，是不是有人坐庄？假如有人坐庄，为什么又如此违反常理？

近来，从向中源家居揭露讨要市值办理费用开端，私募基金从业人员叶飞的接连爆料，不只让十多家A股上市公司深陷坐庄质疑漩涡，更重要的是，以市值办理为名实则坐庄操作的本钱圈套，正在被缓缓揭开。

榜首财经记者采访多位业内人士发现，上市公司呈现成绩大幅增加、并购重组、增发，或重要股东减持等产生时，都有或许成为坐庄操作的高发时点。

而特别值得重视的是，包含中源家居在内，被叶飞点名的十多家上市公司，都有一个共同点——股价近年都曾剧烈动摇，但上一年以来，除了单个公司之外近期均无重要股东减持。

假如说，这样的股价异动是坐庄的成果，是否让人一头雾水？坐庄的背面，又是谁在获利？怎样获利的？

“除了增发重组，有些大股东牵头的坐庄，不减持相同能挣钱。”有了解坐庄底细人士对榜首财经表明，一些上市公司在大股东限售期满后，以市值办理的名义重复拉升股价，经过庄家不断在生意，经过差价分红，相同能巨额获利。

因为运作方法荫蔽，这种在A股商场潜行已久的股价运作方法，一向充溢神秘颜色。在这一隐秘的运作中，都有哪些环节？各个环节中，又有哪些参加者？各个参加者，又是怎样深藏行迹？

欲知其间概况，且看榜首财经细细道来。

股东获利“暗道”

与早年不同，近年来跟着商场不断完善，商场干流资金倾向追逐大市值和有成绩增加的公司，成绩差、市值小的公司乏人问津。而小市值公司，早已成为坐庄首要目标。对庄家来说，小市值股票也更简单拉升。

“现在坐庄的股票，市值都不会太大，流转市值一般不会超越50亿，有些股票总市值都没有50亿，盘子太大了做不起来。”一位了解底细的资深商场人士张华（化名）告知榜首财经记者，相较于大市值股票，小票筹码更简单搜集，需求的资金也更少，操作成功概率更高。

选好了股票，还要挑选操作时点。一般来说，上市公司呈现成绩大幅增加、并购重组、增发，或重要股东减持等，都有或许成为坐庄的高发时点。

“但这儿面有一个状况，有些坐庄的股票，与音讯面、基本面都没有联系，有时连一点音讯都没有，也没有任何利好，股价就忽然拉升了。”张华提示称，并且，在股价坐落高位时，大股东也没有减持。

发表信息显现，被叶飞点名的多家上市公司中，除了利通电子、昊志机电等少量公司，在上一年曾有小规划减持外，其他公司近期均无重要股东减持。

假如有公司参加了合谋，但重要股东并未有减持动作，这好像不合常理。

“底子不需求减持，坐庄的意图也不是为了减持，套现方法有许多种。”张华告知榜首财经，一些上市公司大股东持股解禁后，大股东不减持也相同能挣钱。

其间的窍门便是，经过重复拉升股价，不断生意二级商场搜集的筹码赚差价，获利后在场外与庄家分红。

“大股东在坐庄的时分减持，一会儿就‘破相’了。”张华还称，在所谓市值办理的股价大幅拉升时，大股东最好不要呈现减持、股权质押、协议转让等行为，不然很简单露出。而上述赚差价的方法，不只更为荫蔽，相同还能巨额获利。

被叶飞点名的上市公司中，尽管多家否定了进行市值办理，但股价短时刻内暴涨暴降，是不少公司的常态。

自从2018年上市以来，中源家居股价现已阅历了四次大起大落。2018年2月上市后，中源家居从19.86元的发行价，暴涨到41元以上。但尔后的八个月，又几近跌至破发。但是，到了当年10月底，其股价又从19.81元开端强烈上涨，到2019年4月便拉升到前史最高点的48元以上，随后再度开端大跌。

2020年以来中源家居的动摇，虽不及上述两次剧烈，但区间涨幅大多在一倍以上。经过上一轮拉升后，其股价在上一年2月再次跌至最低时的19.98元，但阶段触底后，只是两个月又拉升到40元邻近，当年5月底暴降至22.41元后，又被从头拉升到37元邻近。本年1月，在跌至前史最低的17.01元后，又在3月31日暴力上涨到30.33元。

“本年有人来找咱们做中源家居，咱们没容许。”资深商场人士李伟（化名）在面对记者问询时坦言，“依据咱们的了解，这个股票现已被重复做过几回了，前面的人都赚到了钱”。

事实上，在叶飞和中源家居之间充任中间人调理的陈姓人士，此前承受榜首财经采访时也称，其朋友也在中源家居“最早那一波也去做过”。

不过，中源家居5月13日公告称，经内部自查及咨询公司控股股东、实践操控人、董事、监高级，自公司上市以来，上述相关方均未直接或经过第三方，以口头或书面形式托付有关盘方展开“市值办理”，亦未触摸或与蒲菲迪、微广博V“叶飞私募冠军直说”相识。

环环相扣的参加者

环绕以市值办理为名进行的股票坐庄，各个环节的参加者，现已构成了环环相扣的利益链。

李伟告知榜首财经，从现已露出的事例来看，以市值办理为名的股票坐庄，参加者一般由上市公司大股东、盘方亦即庄家、中间人、接盘方等四方组成，而充任庄家的大多是私募基金。

“个人、私募、组织，都有或许充任庄家，但公募基金遭到的投资决策束缚比较多，坐庄前期不太或许参加。个人的话，不只资金实力缺乏，还有许多危险。”李伟说，相较之下，私募基金更适宜充任盘方的人物。

业内人士还称，不少以市值办理为名进行的坐庄，都是上市公司大股东出于本身需求而自动牵头，但其间存在的危险，需求盘方了解上市公司状况，两边在生意时点、利益分配等方面能相互配合。因而，两边大多或许都存在利益交集，至少也要相互信赖，不然很简单露出。

在这一特别利益链条中，参加各方也按各自责任进行分工。知情人士称，一般状况下，上市公司大股东供给操盘资金，盘方担任供给账户、经过中间人寻觅接盘资金。找接盘方时，庄家一般都会许诺按必定份额，向接盘方、中间人付出定金和费用，而这些费用大都时分依然由大股东实践承当。

依照叶飞近来爆料时的说法，他在中源家居市值办理的过程中，充任的便是中间人人物，居间为盘方寻觅接盘的“下家”。盘方分别向其自己及其找来的下家，付出金额不等的费用。

在详细流程上，一般先由上市公司物色操盘方，谈好条件后，大股东将资金转入指定账户。资金到位后，盘方提早在股价低位出场搜集筹码，股价抵达高位需求出货或需求持续拉升时，会经过中间人找其他有实力的资金方买入股票。

依据业内人士介绍，接盘方假如是公募基金等组织资金，一般不付出定金，只需向基金司理付出接盘费用，假如是其他性质的资金，盘方则要按必定份额供给保证金。为了躲避危险，上市公司大股东、盘方都不会与接盘资金触摸，而是由中间人物色接盘资金。找到适宜资金方后，盘方又经过中间人，与资金方约好买入时刻，并监督资金方是否按约买入。

“盘方找人接盘的时分，一般都会说还要把股价持续往上做，找人买的意图是为了锁仓，会集筹码便于拉升。”李伟告知榜首财经记者，到底是出货仍是锁仓，要看资金方自己的判断了。假如是开始拉升阶段，一般都是为了搜集筹码，便于后续拉升。假如股价已在高位，往往都是为了保护庄家出货。

“接盘方各类资金都有，不扫除也有私募和公募。”还有业内人士此前告知榜首财经，相对于其他资金，公募基金资金规划大，接盘后假如产生危险，单个股票也不会形成基金净值大幅动摇，一些基金司理也企图经过这种方法取得额定收入，许多盘方倾向于寻觅公募基金等组织资金接盘。

蒙面出场

到5月16日，共有11家上市公司，被叶飞点名质疑“坐庄”，中源家居、城地香江、东方时髦等均否定违规进行市值办理。

涉事的上市公司是否经过市值办理坐庄，现在尚有待监管查询。但业内人士称，一些在上市公司市值办理时，为了躲避法令危险，会在详细操作时与庄家、盘方在物理上进行“阻隔”。

李伟告知榜首财经，上市公司很少直接参加坐庄自己的股票，大股东也不会直接出资，而是在资金、人员、账户等方面与上市公司阻隔，经过第三方划转资金，以到达消除痕迹的意图。

“坐庄的钱许多都是大股东的，大股东自己找外面的‘马甲’来做，必定不能穿透，穿透就麻烦了。”李伟说，消除痕迹的方法许多，既能够经过表面上没有相关的第三方打钱，也能够托付盘方寻觅“马甲”账户。

他称，尽管个人、组织、私募都有或许操盘庄家，但私募合规、资金方面都有优势。找到适宜的盘方后，上市公司大股东一般会经过第三方账户，以购买私募基金产品的名义，将资金供给给盘方。为了筹措更多资金，盘方还会使用各种方法加杠杆。

在此前的爆猜中，叶飞曾称，操盘方向其供给中源家居前200名股东名册，以证明其与上市公司的联系。仅以名册承认，而不以书面协议证明，也是消除坐庄痕迹、躲避危险的一种方法。

张华泄漏，在运作股价的过程中，上市公司大股东与庄家之间，庄家与接盘方之间，都不会签定正式合同，操盘行为大多依托口头交流。因为这种操作有锁仓要求，买入量一般较大，到了季末，接盘方都会呈现在股东名册中，向大股东或盘方证明，“我现已按许诺买了你的股票”。

因为上市公司定时取得股东名册，而接盘方买入后持有时刻短，未能进入定时股东名册，一些接盘方会在买入后，会向中间人微信对账户变化截图的方法，证明买入股票的数量、金额。

四方利益分配

依据业内人士介绍，一些上市公司以市值办理为名，与盘方联合坐庄时，其大股东等相关方并不是仅有的资金来源，盘方往往也要按份额担任找资金。此外，在操盘过程中，盘方或许还要加杠杆筹措更多资金。

这让大股东牵头的市值办理，具有了配资、融资的颜色。

在这种形式下，上市公司大股东、盘方、中间人、接盘方四者之间的利益，依照怎样的方法分配？

榜首财经此前了解到，相似操作中，一般都有前端收费、后端收费两种形式，后者前后端结合的形式。所谓前端收费，是指假如由上市公司及其大股东自动牵头，在正式买入前，就要向盘方、资金供给方付出资金利息、操盘等费用。后端收费则是指股票卖出获利后，各方按事前份额分红。假如盘方供给了资金，或许要收取必定利息。

依据业内人士泄漏，上市公司大股东、盘方，后端收费较为常见，中间人、接盘方前端收费或许更多。至于详细分配份额，外人很难知晓。

“大股东、盘方怎样分不知道，估量他们有一个契约，事前怎样许诺就怎样分。”张华告知榜首财经，能够必定的是，两边之间必定要进行利益分红，“一般两边都利益绑缚，不然凭什么交给你来做？”

但对上市公司大股东、盘方来说，也存在必定危险。假如盘方参加出资，一旦操盘失利，盘方与大股东相同，相同面对亏本。而中间人、接盘方，则面对盘方“抵赖”，无法收到“尾款”的危险。

李伟告知榜首财经，资金方尽管是前端收费，但盘方忧虑一买入前就付清费用，资金方拿钱后不买，所以只会付出部分费用，锁仓期满后才付余款，接盘方又忧虑买了之后拿不到钱，拿到费用后未按许诺金额买入。

“依照叶飞自己的说法，或许便是他找的资金，买了盘方指定的股票，不光没有收到费用，反而还亏了钱。”他说。