京东数科营收结构解析：毛利率达6攀钢钒钛公司7%，京东集团贡献近3成

出品|WEMONEY研究室

文|刘双霞

9月11日晚间，上海证券交易所站显现，京东数科科创板上市状况变更为“已受理”，保荐组织为国泰君安、五矿证券。

与此同时，京东数科发表了招股文件。招股书显现，京东数科本次拟发行不超越5.38亿股，方案征集资金总额为203.67亿元。刘强东直接持有本次发行前总股本的8.86%，经过领航方圆、宿迁聚合、广博合能直接操控总股本的41.49%，合计占50.35%，经过特别表决权组织操控发行人的表决权总数的74.77%。

假如顺畅上市，京东数科将成为科创板的“数字科技榜首股”，其盈利模式值得探求。

丨上半年营收103亿元：毛利率达67%，金融组织奉献4成营收

京东数科从2013年开端独立运营，至今其间心商业模式现已阅历了三次战略演进，即数字金融、金融科技和数字科技。现在，京东数科定位自己是一家数字科技公司，致力于为金融组织、商户与企业、政府及其他客户供给全方位数字化解决方案。

招股书发表，2017年至2020年上半年，京东数科运营收入分别为90.70亿元、136.16亿元、182.03亿元及103.27亿元，坚持高速增加;归属于母公司股东的净利润分别为-38.20亿元、1.30亿元、7.90亿元及-6.70亿元，存在较大起伏动摇。

到2020年6月末，京东数科兼并报表累计未分配利润为-47.89亿元，母公司报表的累计未分配利润为-6.29亿元，金额较大。

2017年至2020年6月，京东数科的毛利率分别为54.69%、64.38%、65.77%和67.08%，呈逐年上升趋势。

从营收结构看，依照其服务行业和客户类型将其主运营务划分为金融组织数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案三大块。

到2020年6月，京东数科上述三大事务的营收占比分别为41.48%、52.37%和5.57%。其间，金融组织数字化解决方案运营收入年复合增加率到达100.51%，京东数科政府及其他客户数字化解决方案年复合增加率到达239.05%。

数据显现，到2020年6月末，在金融组织服务范畴，京东数科已为超600家包含商业银行、保险公司、基金公司、信托公司、证券公司在内的各类金融组织供给了多层次全方位数字化解决方案;在商户与企业服务范畴，已为超100万家小微商户、超20万家中小企业、超700家大型商业中心等供给了包含事务和技能在内的数字化解决方案;在政府及其他客户服务范畴，公司以智能城市操作系统为中心产品服务了超越40家城市公共服务组织，已树立巨大的线下物联营销渠道，具有自营和联盟媒体点位数超越1,500万，掩盖全国超越300座城市以及6亿多人次。

丨京东集团为榜首大客户：奉献近3成营收，两边签定不竞赛许诺

京东数科客户首要包含金融组织、商户与企业、政府及其他客户等。

2017年至2020年上半年，前五大客户销售收入占同期公司运营收入的份额为40.32%、41.99%、40.44%和41.73%;其间，京东数科向京东集团供给服务获得的收入分别为26.75亿元、39.60亿元、53.12亿元及30.86亿元，占同期公司运营收入的份额为29.50%、29.08%、29.18%及29.89%，京东集团在报告期各期均为公司榜首大客户。

京东数科于2013年独立运营，建立初期首要根据京东集团电商渠道为商家及顾客供给普惠金融服务。2015年，京东金融提出科技公司的定位；次年11月，京东金融宣告将对外输出数据技能。2018年11月，京东金融正式更名“京东数科”，纳入了智能城市、数字营销、AI机器人等数字经济新事务。

关于京东数科和京东集团的联系，招股书发表，京东数科继承了京东集团的资源和禀赋，使用数字科技，打造“科技(Technology)+工业(Industry)+生态(Ecosystem)”的商业模式，与京东零售、京东物流等事务板块一起构建京东生态。与京东集团各板块之间树立了高度战略协同和长时间、安稳、互利的商业联系。