星源转2（519655基金净值370568）申购价值分析

星源转2上申购，信誉级别为AA。现在转股价值为88.81元，转股溢价率：12.6%。

1月19日：A股未来能否继续走高 短线大盘

今天可申购新股：富淼科技、泰坦股份。今天可申购可转债：金陵转债。今天上市新股...

基本情况

1、申购代码：370568。

2、评级：AA，评级一般。

3、转股价下调：(30，10，90%)，较为宽松;

4、发行规划10亿。转债对正股总市值稀释份额为7.96%。

5、1月19日收盘转股价值88.81元，预估上市价在110元左右。具体情况看上市前正股的体现。

6、原股东配售码：380568。持有500股正股能够配售1000元转债，以此类推。

公司简介

公司是专业从事锂离子电池隔阂研制、出产及出售的新能源、新资料和新能源轿车范畴的国家级技能企业，是锂离子电池隔阂有关国家标准的牵头单位和起草编委会副组长单位。现在，公司已成为我国少量完成国产隔阂走向世界市场、为世界闻名锂离子电池厂商供给产品和技能服务的领军企业之一，并跻身于全球具有必定影响力的锂离子电池隔阂供货商之列。

现在公司主导产品包含单面板、双面板、多层板等，广泛应用于轿车电子、高端消费电子、计算机及相关设备、工业操控、医疗设备等范畴。

公司外销收入占比超越90%。

2020年半年报主经营务中，锂离子电池隔阂新能源资料营收2.74亿，占比80.24%;其他营收6653.11万，占比19.52%;其他(弥补)营收82.64万，占比0.24%。

公司上季度净利润同比下滑47.55%，竞争力有所下滑。星源原料现在PE为291，高于职业均值(40.17);PB为4.31，高于职业均值(3.32)。

危险点：客户集中度较高危险：最近三年及一期，公司对前五大客户的出售收入占公司经营收入的份额分别为46.49%、38.78%、36.02%和33.40%，客户集中度较高。

申购主张

星源原料收盘在28.01元，处于近两年的偏高位;对应PE为291倍，在肯定高位;对应PB为4.31倍，在偏高方位，股价的安全边沿误差。发行人评级AA，预算债底价值约81.6元，债底维护一般;转股价值约88.8元，主张申购。