华帝股份(宜人财富)

明源云(00909)于9月15日起招股，中泰世界发研究报告称，我国房地产开发商软件解决方案商场总收入以28.6%的复合年增加率由2015年约人民币24亿元大幅增加至2019年的66亿元，百强地产开发商在2019年贡献了53%的商场收入。跟着技能驱动软件解决方案的广泛运用，预期软件解决方案的浸透将加速。

而明源云近年SaaS产品收入占比由31%增至51.1%，SaaS事务的净亏损率由28.4%大幅降至6.1%，主因产品的规模经济以及出售及营销工作力度的本钱效益的进步。SaaS产品付出的出售佣钱占经过区域途径合作伙伴的SaaS总收入的百分比由2017年的77.9%降至2019年的68.0%，首要因为公司对区域途径合作伙伴的议价才能进步。

该行估量，公司市值为280.7-308.7亿港元，并以为公司经过供给职业笔直的ERP解决方案稳固了与我国房地产开发商的联系，然后可继续保持职业领导地位，一起经过向房地产工业链的房地产开发商及其他工业参与者供给多种SaaS产品，从多元化的变现机会中获益，故予明源云评分80分，评级为“活跃申购”。