八大券商主题策略：复工预期渐起、底部位置005明确！汽车零部件迎来重新布局机会？

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华创证券：轿车零部件迎来从头布局时机了吗？

长春、上海轿车工业进入复产阶段。受上海复工复产预期提振，4月15日周五轿车零部板块上涨，商场重视度从头上升。3月以来长春和上海两大轿车工业产能康复状况如下：长春的一汽红旗4月15日已复产，一汽群众方案4月18日这周复产，一汽系零部件公司部分已小批复产；上海整车(上汽系与特斯拉)及零部件方案4月18日进行复工复产压力测验。在两市闭环出产之外，后续咱们需求盯梢长三角制作业物流缓解状况。

出资主张来看，看好2Q22轿车零部件从头布局时机，下半年板块高增速预期不变，中长时间我国轿车零部件在全球竞赛优势提高然后带来量价提高的预期不变，短期原材料、疫情冲击后带来轻视值配备时机，当时引荐拓普集团(特斯拉、2022年新产品落地)、立中集团(一体化压铸)、常熟汽饰(一汽群众、智能座舱)；主张重视继峰股份(一汽群众宝马、座椅总成)、上声电子(群众、声学体系)等。

中金公司：长春、上海推动复工复产 利好汽零工业链估值修正

长春、上海推动复工复产，利好汽零工业链估值修正。咱们以为优异的公司有望经过优异的复工复产管控和优异的品控，在疫情完毕后进行订单回补，然后完成成绩和估值修正。但整个进程仍依赖于疫情能否得到全面操控。

主张重视：1)复工复产中心获益标的：常熟汽饰、新泉股份、星宇股份、福耀玻璃、拓普集团、上声电子、华域轿车、伯特利、岱美股份、继峰股份、旭升股份、精锻科技；2)头部自主整车和新势力车企：小鹏、抱负、蔚来、长城、长安、吉祥；3)电动智能：欣锐科技、经纬恒润(均未掩盖)等；4)零部件：天润工业、中鼎股份、华达科技(未掩盖)；5)换电设备：瀚川智能、山东威达；6)电机：隆盛科技、精达股份(未掩盖)、巨一科技；7)重卡：潍柴动力A/H、我国重汽A/H、威孚高科，奥福环保(未掩盖)；8)经销商：中升控股、美东轿车(未掩盖)；9)二轮车：雅迪控股、爱玛科技等。

中泰证券：主张逢低布局轿车连接器、操控器及物联模组中心标的

上海多措并重推动复工复产，轿车智能化与物联板块心情有望修正。3 月以来广东、吉林、上海等地相继迸发疫情，三地均为我国轿车工业集群中心，2021 年轿车产量算计占比32.58%。

近期中央及当地出台一系列方针推动复工复产，国务院要求全力疏通交通运输通道，4 月15 日工信部建立保工作要点企业“白名单”，会集资源优先保证集成电路、轿车制作、配备制作、生物医药等要点职业666 家要点企业复工复产。4 月16 日，上海经信委发布复工复产疫情防控指引。4 月18 日上汽集团将开端发动复工复产压力测验，一起会带动一些中心零部件工厂进入压力测验。一汽、蔚来、博世等车企及零部件厂商经过闭环出产等方法活跃推动出产康复。

商场体现来看，受疫情影响轿车连接器、操控器、物联模组中心标的，从近期高点跌落起伏遍及在30%-50%，估值处于前史低位，部分公司在疫情影响Q1 预告仍完成较高的添加，跟着复工复产有序推动，疫情对工业链供给影响有望缓解，物流康复后整车厂短期或将添加供给链补库存收购，板块心情有望迎来修正，智能化立异+国产化将继续推动工业链中期生长，主张逢低布局轿车连接器、操控器及物联模组中心标的。

开源证券：跟着疫情影响逐渐削弱 轿车工业链复产推动中

受吉林、上海等地疫情影响，自3 月以来，南北群众、一汽丰田、特斯拉、蔚来等多家整车厂出产遭到必定扰动。跟着疫情影响逐渐削弱，轿车工业链复产推动中。电动化、智能化加快下，轿车职业迎来了长时间向上周期。

整车厂方面，获益标的包含比亚迪、长城轿车、长安轿车、吉祥轿车、广汽集团、上汽集团以及新势力蔚来轿车、小鹏轿车、抱负轿车等。零部件方面，获益标的包含贝斯特、常熟汽饰、菱电电控、凌云股份、上声电子、欣锐科技、隆盛科技、福耀玻璃、天润工业、科博达、得邦照明、我国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域轿车、伯特利、拓普集团、银轮股份、旭升股份、新泉股份、三花智控等。

国泰君安：复工预期渐起、底部方位清晰！引荐“智能化+高景气量新能源化+自主品牌”三条主线

复工预期渐起，底部方位清晰，比之前愈加达观。跟着上海轿车工业链的复工预期渐起，乘用车供给端边沿上逐渐改进，需求端的改进还需求看到愈加清晰的疫情拐点；边沿改进意味着板块底部方位清晰，关于优质标的是好的参加时机，在较低危险偏好下短期最垂青的仍然是成绩确定性，中期维度智能化仍然是最确定性方向、调整后迎来更好时机，引荐“智能化+高景气量新能源化+自主品牌”三条出资主线。

边沿改进意味着板块底部方位愈加清晰，关于优质标的是好的参加时机，短期相对收益来自于成绩确定性，在2021 年Q4 现已体现出强确定性的公司中寻觅；中期维度轿车智能化仍然是最确定性的赛道，跟从商场调整便是好的时机。智能化主线，引荐标的伯特利、上声电子、星宇股份、德赛西威、华阳集团、华域轿车、科博达、中鼎股份、保隆科技等；高景气量新能源化主线，引荐标的双环传动、拓普集团、巨一科技、瑞鹄模具、合兴股份、爱柯迪、博力威等；自主品牌主线，引荐标的福耀玻璃、春风动力、比亚迪、长城轿车、吉祥轿车等。

华西证券：轿车零部件板块估值已调整至近年来相对低位 优选智能电动+新势力工业链

底部已现，优选智能电动+新势力工业链。3月疫情扰动下，东北轿车工业集群区和长三角轿车工业集群区遭到较大影响。到现在，吉林4月中旬清零，一汽和宝马已复工。上汽集团旗下各出产企业正在对复工复产预备状况进行排摸，各企业将依据排摸状况在4月18日开端发动复工复产的压力测验。

咱们判别4月疫情影响较大，估计产销全体承压，但跟着复产复工的推动，估计5月或6月起销量有望环比改进，且将经过加班赶工等方法补上前期供给缺口，具有较大的弹性。当时轿车整车板块和轿车零部件板块估值都呈现显着回调，其间轿车零部件板块估值已调整至近年来相对低位，跟着复产接近，主张掌握失望心情下的底部时机，坚决看好新势力工业链+增量部件。

详细来看，乘用车：批发稳健，终端有支撑。3月狭义乘用车批发销量为182.0万辆，新能源月度浸透率打破25%。坚决看好自主兴起，凭借革新完成品牌向上和市占率提高，引荐，获益标的。

零部件：电动智能重塑工业次序，成绩快速添加+新定点催化，坚决看多零部件。智能化将是本年的中心主线，智能驾驭和智能座舱齐加快，看好声学+线控底盘+域操控器的加快浸透；电动化加快轻量化开展，特斯拉引领一体化压铸，加大职业扩容的一起提高职业会集度。引荐从客户维度(新势力等工业链)+产品维度(增量部件)挑选标的，双维共振最佳。

信达证券：当时时点！新能源车板块迎来较好的配备时点

近来，新能源轿车品牌蔚来发布公告2022年5月10日起，ES8、ES6 及EC6 各版别车型起价格上调1万元。新能源车各个品牌的连续涨价使原材料价格得到传导，缓解了中游电池工业链的本钱压力。

近期疫情较为严峻，尤其是上海及其周边的轿车供给链面对较大供给压力。疫情形成的短期影响不改新能源车中长时间的高景气，咱们以为在当时时点，新能源车板块迎来较好的配备时点，主张活跃重视板块中竞赛格式杰出的电池、隔阂、负极、以及获益于4680 电池的高镍正极环节。引荐标的：杉杉股份、湛蓝锂芯、壹石通、宁德年代、恩捷股份、当升科技、中伟股份、久远锂科、亿纬锂能、德方纳米、孚能科技。

东吴证券：短期疫情带来动摇 长时间看好轿车板块逻辑仍然建立

短期疫情带来动摇，长时间看好轿车板块逻辑仍然建立。2022年8 大金股：整车，零部件。其次，整车等，零部件，重视。