中金维持惠民益贷保利物业跑赢行业评级 目

中金公司发研报指，考虑到2019年上半年高基数以及疫情对项目交给和社区增值服务(尤其是上类别服务)的影响，该行估计保利物业上半年收入同比增加29%，净利润同比增加25%，增速低于全年预期。因疫情后公共物业投标快速放量，公司合同面积增加稳健，料上半年能够完结预期方针。

中金估计，2020-2021年住宅和商业物业在管面积复合年均增加率将达23%，其间约80%来自保利集团(该行估计2020年保利集团竣工面积将同比增加14%至3,400万平方米)。此外，中金以为，公司与保利集团加强协作将丰厚其开发商服务类别，促进收入增加。

该行估计方针支撑将推进公共设施和镇域办理两个事务商场空间不断翻开。现在，保利物业已快速布局该范畴(2017-2019年在管项目数量增加超越5倍)，奠定职业龙头位置(到2019年末在管面积约为1.4亿平方米，同业大多不到5,000万平方米)。该行估计公司在未来两三年里每年将新增约100个项目，进一步稳固其领先位置。

中金续指，2018-2019年公司收入复合年增加率到达90%，2019年户均收入超越900元(同业大多低于450元)。该行估计公司未来将愈加重视事务纵向整合，或许在家装,社区零售，社区广告等范畴进一步发力。中金估计2020年板块收入同比增加将超越50%。该行保持保利物业盈余猜测、跑赢职业评级及方针价98.5港元(对应45倍2021年市盈率，较当时股价有19%的上行空间)。