东吴证券：市场风格难股票300009言转换

亿轩观市

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沪指上星期三创出3264点新高，周线完成六连阳，但沪深300、中证100、上证50指数在接连拉升后上攻乏力，高位筹码有松动痕迹，获利盘压力需必定时刻化解。而创业板指在上星期四暴拉后周涨幅高达2.60%，虽未改动全体颓势，但部分被错杀标的活跃度重视度显着提高。商场主热门仍是提价种类，并且存量博弈下商场只能挑选热门轮动，巨细指数共振的向上条件仍不具有。短期沪指或以高位震动重复为主，操作上不宜过火急进，操控仓位防止被短期动摇所威胁，成绩为王大格式下趋势性主升浪未变，个股仍可择机低吸。

7月根本收官，除创业板外其他指数月线收阳已成定局。虽然在多方呵护提振下，创业板底部区间或已探明，但根据其痼疾难以短期改进，商场风格难言就此转化。全体而言，稳健蓝筹白马和高收益、高动摇兼具的生长股，是商场本就不可偏废的两大支柱。创业板接连调整当然释放了部分高估值泡沫，与2015年5月133倍的市盈率比较，到周五最新市盈率仅48.04倍，因而短期的迸发从某种维度看也算矫枉批改，单个有实在工业逻辑、生长性的优质股有了体现时机是此次暴升最大的活跃含义，而大部分深跌的资质平平的创业板股从长远看则必然持续沉沦。因而，大指数保持慢牛、个股风格渐趋多元化或逐渐构成。

下半年金融去杠杆仍将有序推动，IPO常态化对商场估值、博弈系统重构影响深远，指数波幅或逐渐下降。指数参阅含义有限，操作上轻指数精选股，择股则以成绩确定性、流动性有保证的标的为首选，活跃掌握存量博弈下的结构性时机，对涨高股适度获利了断以躲避其阶段性调整压力。精选热门股参加轮动，或第一时刻追涨当日最强风口是短线制胜之道，尽量不去博弈那些根本面存疑、流动性恶化个股“肉少刺多”式的反弹。

本周趋势看平

中线趋势看多