机构强推2021年12月3日号称摇羚锐制药股票股吧钱树的六股（附股）

多氟多(002407)：氟系新资料龙头双轨驱动大有可为

氟化工龙头位置安定，新资料布局气势微弱。公司已在氟化工职业深耕20余年，首要从事高性能无机氟化物、电子化学品、锂离子电池及资料等范畴的研制、出产和出售。公司现有20万吨/年无水氢氟酸产能和33万吨/年氟化铝产能，近年来公司凭仗先进的氟化工技能和氟资源优势，发力重心不断向新资料范畴歪斜，新资料跃升为首要盈余来历，2021年上半年新资料板块营收已占总营收的47%。

大幅扩产六氟磷酸锂和新式锂盐，成绩高添加确定性强。现阶段新能源汽车职业高景气带动六氟磷酸锂需求高增，短期内供需错配的态势还将继续，价格处于上行周期。长时间六氟磷酸锂的供需趋于平缓，厂商盈余的差异化将更多聚集于本钱端，公司可以凭仗一体化优势和先进技能获取超量收益。公司现具有1.5万吨/年的六氟磷酸锂产能，此前公告拟分三期建造10万吨/年六氟磷酸锂项目，估计于2025年年末悉数建成达产。2022/23/24年将别离建成投产3/4/3.5万吨。公司新式锂盐的布局处于职业前列，现具有1600吨/年LiFSI产能，规划4万吨LiFSI、1万吨二氟磷酸锂产能，有望首先翻开生长空间。

加大电子化学品的布局力度，向精密氟化工进军。公司是国内首个打破UPSSS级氢氟酸出产技能并具有相关出产线的企业，高技能壁垒是公司显着的护城河。

下流晶圆、液晶面板国产化进程加快，大幅提振电子化学品需求，职业远景宽广。

公司现在具有年产5万吨/年电子级氢氟酸和2000吨/年电子级硅烷产能，还有3万吨/年半导体级氢氟酸、2000吨/年电子级硅烷、1.2万吨/年电子级氨水、1.2万吨/年电子级硝酸和6000吨/年电子级BOE产能在建，估计于2023年建成投产，以电子级氢氟酸为代表的电子化学品将成为公司又一大成绩添加引擎。

盈余猜测、估值与评级：六氟磷酸锂继续景气，公司本钱优势益发显着，叠加公司出售合同的签定和产能扩张，盈余才能将大幅增强。公司前瞻布局新式锂盐，翻开未来生长空间。公司还加快以电子级氢氟酸为首的电子化学品的布局，叠加铝用氟化盐事务稳中有进，未来继续向好。咱们保持公司盈余猜测，估计公司2021-2023年归母净赢利别离为10.64/17.22/22.50亿元，对应EPS别离为1.39/2.25/2.94元/股。通过测算得出公司股价的估值区间为73.53~74.25元。

咱们给予公司2022年约33倍PE，对应目标价74.25元，保持“买入”评级。

新项目建造危险，主营产品价格动摇危险，全球动力电池需求不及预期危险，合同履约危险。

传化智联(002010)：战略聚集深耕公路物流

引荐逻辑：公司的首要添加点来自于1)公路港利用率的提高；2)络货运渠道事务的高添加；3)一体化供应链事务的结构调优。①我国物流开销占GDP比重(14.7%)依然较高，相对于发达国家(美国7.5%)依然存在优化空间，在物流功率提高的需求下，具有优质物流财物的企业将继续获益，传化智联依托于优质公路港资源，提高公路港利用率和开展络货运渠道，加快变现。②公司公路港财物运营+资源运营两层驱动，通过盘活期后继续放量，利用率不断提高，未来三年或将保持20-30%的营收增速。③依托线下公路港开展络货运渠道，链接货主到承运人，流量+补助方式下2021年营收增速或达140%。

重财物公路港运营，轻财物流量变现。公路港财物是公司物流事务“底盘”，从该项事务的营收端看，2021年根本步入收获期，作为传统事务，租金上涨带来公路港利用率提高。在公路港事务的基础上，公司不断盘活原有事务资源，建立络货运渠道，将车货促成络化+渠道化，打造为增速较高的新事务添加极。

底盘事务智能公路港稳步扩张，收入稳+毛利高。重财物+高功率流量变现方式下的传化公路港事务利用率不断提高，成为公司最安稳的事务底盘。到2021H1，公司房子及建筑物固定财物账面价值达8.6亿元，土地使用权账面价值9.3亿元，已取得土地权证面积1195.3万平方米，运营面积达457.5万平方米，开展事务公路港65个，全体出租率达90%。在重财物运营底盘上，公司公路港事务变现功率不断提高，2021H1公路港入驻企业9969家，车流量到达2242万辆，同比+46.8%，奉献营收6.1亿元(同比+27.1%)，毛利4.0亿元，毛利率达65.7%。

络货运渠道规划化开展，成公司新事务添加极。络货运事务依托公路港资源完成流量变现，港外事务不断拓宽，以服务费+政府补助方式完成实在收入。

21H1络货运渠道买卖规划达87亿元，同比+2%，其间港外拓宽规划超60%，完成经营收入71.3亿元，毛赢利1.9亿，毛利率2.7%，运单175万单，智能审单率79.2%，渠道累计运营客户7000多家，承运车辆48万辆。除了陆运通产品在原范畴继续深耕，公司还活跃向供应链上游开展，推出融易运，整合上游货源和下流物流商；公司也同百世快运协作，不断盘活公路港资源。

盈余猜测与出资主张。估计公司2021-2023年经营收入别离为0.3、447.1、487.7亿元，未来三年归母净赢利复合添加率10.5%，EPS别离为0.54、0.60和0.67元，对应PE别离为17、15和14倍，咱们以为得益于公路港事务投产放量和租金上升带来的坪效提高，以及公司络货运渠道事务起量的营收和毛利添加，叠加公司供应链事务结构性调优带来的毛利率提高，咱们给予公司2022年18倍PE，目标价10.90元，初次掩盖给予“买入”评级。

公路港建造不及预期；政府补助下滑；宏观经济剧烈动摇导致公路港事务不及预期。

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