“老大哥”梅赛德斯助力阿斯顿3;马丁转型 追赶对手法拉利(RACE0009浔兴股份.US)

在阅历了几十年的崎岖之后，英国轿车制造商阿斯顿·马丁正在规划一条更高效、更有利可图的开展路途，并依托股东梅赛德斯-奔跑的技能完成向电动轿车等的巨大转型方案。在阿斯顿·马丁的最大股东和履行董事长解救该公司不到两年后，现在这个奢华轿车品牌现已阅历了一次出产线改造，以进步利润率，并协助其追逐竞争对手法拉利(RACE.US)。

Stroll表明，在2021年轿车销量陡增82%之后，跟着新车上市以及在2025年之前的资金保证，这家轿车制造商向长时刻盈余的转型正在顺利进行。

但是，剖析人士表明，现在，自1913年建立以来现已破产七次、并继续行走在破产边际的阿斯顿·马丁仍在浪费很多现金。有人对此质疑，该公司是否有才能创造像法拉利那样的销量成果，从而为向电气化转型的巨大本钱供给资金。

Redburn股票研讨剖析师Charles Coldicott表明：“该公司的境况并不安稳，并且有或许会面对破产。尽管阿斯顿·马丁并不想听到这类说法，但我不以为这是一件有争议的工作。”

而当被问及商场对该公司不安稳的远景观念时，阿斯顿·马丁的一位发言人则重申了Stroll的观念，即这家轿车制造商正朝着长时刻盈余的方向开展，且具有满足的资金来源。

转型行动

在观赏阿斯顿·马丁Gaydon工厂的过程中，自2020年8月起担任梅赛德斯高性能品牌AMG负责人、阿斯顿·马丁首席履行官Tobias Moers喋喋不休地列举了一系列革新办法，其间，他提及到该公司专心于更高价值的客户驱动和定制订单(这是法拉利取得成功的重要原因之一)，替代过度出产和批量出产轿车的严重改变。

Moers称：“当我刚来到这儿的时分，这家公司是以出产，而非技能为主导，这关于一家奢华轿车企业来说是张狂的。在这样规划的公司里，你需求最大的灵活性和敏捷性。”

Moers指出，他现已将阿斯顿·马丁的库存从2000辆削减至600辆，定制订单现在占全体销售额的50%，相比之下，在他参加公司时(其时，这家轿车制造商在2018年灾难性的上市后堕入了窘境)，这一数字只要6%。

Stroll表明，该公司的方针是每辆新车毛利率至少到达40%，在某种状况下为50%，相比之下，剖析人士估计法拉利的新车毛利率超越55%。而到2025年，阿斯顿·马丁的方针是年销量达1万辆轿车，挨近法拉利的产值水平，较2021年增加近40%。

别的，关于电气化转型，Stroll表明，阿斯顿·马丁将从与梅赛德斯-奔跑达到的协议中获益。依据协议，阿斯顿·马丁取得了这家德国轿车制造商的最新发动机和电动轿车技能。梅赛德斯现在具有阿斯顿·马丁近12%的股份，到2023年将增加到20%。

“关于这样一家规划的公司来说，具有一个老大哥真的很重要，尤其是在电气化年代行将到来之际，”Stroll表明，“所以咱们和梅赛德斯-奔跑达到了一笔真实意义上的革新性交易，以取得他们的电气架构。”阿斯顿·马丁方案在2025年推出其首款全电动轿车。

剖析人士提出质疑

尽管为完成转型，阿斯顿·马丁作出了许多改变，但是，在Redburn的Coldicott看来，阿斯顿·马丁缺少像法拉利的广泛吸引力，该公司或许无法保持新车长时刻投资所需的1万辆年产值。Coldicott称，因为估计本年将耗资近1.25亿英镑，阿斯顿·马丁具有的时刻十分有限。

“假如你要我说实话，我会说我的根本预期是梅赛德斯将收买该事务，”Coldicott表明，“我不知道价格会是多少，但我以为会比现在的价格低得多。”

梅赛德斯发言人Tobias对此回应称，现在公司“对其与阿斯顿·马丁现有的协作十分满足”，并回绝就假如阿斯顿·马丁的转型堕入阻滞，公司对其所持阿斯顿·马丁股份的未来方案置评。

Jefferies剖析师Philippe Houchois表明，多年来，阿斯顿·马丁一向巴望跟随并成为下一个法拉利，现在该公司管理层也一向在做正确的工作，经过“下降产值，并转向更多内容和定制化”，将品牌面向高端商场。

“该公司管理层正在饯别许诺，”Houchois称。“但问题是这需求多长时刻，以及他们是否具有资金支撑。”