每日四张图纵览期市：黑色系重挫 柳钢股份股票行情走势郑煤逼近跌停！苹果、红枣则联袂涨停

今天(5月21日)国内产品期货收盘走势分解，苹果、红枣主力合约涨停，20号胶、硅铁涨超4%，橡胶、棉花涨超3%，花生、锰硅涨近2%，白糖、棉纱、乙二醇涨超1%。黑色跌幅居前，动力煤跌超9%，焦煤跌超5%，焦炭跌超4%，沪镍、PVC、铁矿跌超3%。

截止收盘，螺纹跌0.74%，报5112元；豆油跌2.92%，报8512元；焦炭跌4.30%，报2371元；棕榈跌3.77%，报7650元；橡胶涨3.56%，报13675元；苹果涨6.01%，报6329元；红枣涨5.0%，报9130元；动煤跌9.31%，报713元。

盘面上，苹果、红枣联袂涨停；黑色系期货持续重挫，郑煤迫临跌停，量能并未呈现显着扩大，但迫临布林带日线下轨；螺纹跌幅趋缓，铁矿跌破昨最低。黑色系全体空头趋势。弘则弥道(上海)出资咨询有限公司董事长王沛标明，近期的种种数据标明，本轮大宗产品需求或将见顶，加上微观方针存在收紧的或许性，本年二季度或许便是此轮大宗产品价格上涨的极点，对未来两个季度的产品价格偏慎重观念。

焦点种类方面，螺纹、豆油、焦炭、棕榈、橡胶成为今天资金追逐目标，成交金额依次为：1178亿、1032亿、904亿、902亿、881亿。螺纹仍旧强占第一位置，豆油打破1000亿。全体交投活泼度一般。

动力化工板块涨跌榜(点击图片检查概况)

金属钢材板块涨跌榜(点击图片检查概况)

农产品食物质料板块涨跌榜(点击图片检查概况)

活泼种类排行前十榜单

展望产品后市，任泽平剖析称，这一轮大宗产品价格的高点应该临近了，咱们或许还需要再等候一段时刻，等候供求缺口缓解。分种类看，有色是世界定价，咱们短期难以改动；可是钢铁受了国内碳达峰、碳中和、环保的约束，国内又有添加供应的空间，所以国内对钢价的调控是有方法的，战略的大方向是对的，留意节奏，这也是我想呼吁的。原油价格康复到65美元一桶，这并不算高，仅仅从底部回到正常水平，并且原油价格长时刻受页岩油技能的约束。

国金战略指出，本年以来大宗产品价格第二轮上涨按期而至，但很有或许这是产品的最终一次普涨。咱们之所以倾向于大宗产品或处在最终一轮上涨阶段，中心的原因在于后续供应端或均面对必定的压力，此外通胀压力之下央行特别是美联储方针的边沿缩短相同会对产品提价趋势形成负面冲击。详细而言，从上市公司一季报的数据来看，非金融企业本钱开支增速现已接连三个季度上行，而本钱开支往往抢先在建工程增速3个季度左右。与此同时，正如咱们此前陈述《从微观和微观数据的违背看企业本钱开支》说到的，这一轮本钱开支扩张周期，设备置办相对厂房库房出资率先发力。这意味着在建工程转为固定资产的时刻在缩短，也便是说下半年部分职业或迎来新增产能的扩张。这关于部分大宗产品而言，供应端的扩张或削弱价格的上涨趋势。比方，未来MDI、纸浆等产品价格或面对调整压力。

植信出资首席经济学家连平撰文指出，在大宗产品供求严重联系没有改动的情况下，短期内我国工业生产者出厂价格(PPI)同比增速或将到达8%以上，之后随同大宗产品价格拐点呈现，PPI有望在四季度回落。4月，我国PPI同比增加6.8%，为三年半以来高点。连平标明，与之前每次上涨有很大的不同，本轮PPI上涨有三个特别布景，疫情和方针要素是中心推动力。他指出，一方面，疫情按捺供应复苏推动了大宗产品价格上涨。各区域疫情操控的差异导致上游产品产出功率跟不上终端需求扩张，供求缺口难以快速收敛。另一方面，钱银大幅宽松叠加财务轮流扩张加重大宗产品价格上涨。财务扩张和美联储扩表导致很多廉价流动性脱实向虚，金融资产价格显着上升。美元指数跌落助推以美元计价的大宗产品价格上涨。财务影响方案从救助转向基建明显提升了商场对相关大宗产品的提价预期。此外，连平标明，环保限产方针的落地约束了短期内产能扩张和供应弥补的速率，抬升了下流产品价格的提价预期。因而，连平以为，旺盛需求下，短期内世界大宗产品供求联系仍然整体偏紧。

深圳巨泽出资董事长马澄标明，他现已于五一节前清空了有关大宗产品的持仓。在他看来，跟着全球通胀危险的上升，最迟到下一年一季度，全球大宗产品将呈现一波较大的调整。

中泰证券研究所有色职业首席谢鸿鹤以为，这一轮有色周期发动是在2018年末，大概是10-11月份左右，对应全球又一次钱银方针的转向，尤其是美联储钱银方针转向宽松；而在2019年末各种宏、微观数据也不断指向和支撑工业品的复苏。2020年的疫情影响其实是加重了金属价格的动摇，或许说是趋势的加强。可是疫情影响的两面性、钱银方针的不急转弯、碳达峰和碳中和的方针加持，都使得这一轮产品供需两头有着很大不同，从某种程度上能够看作“08年强影响、16年供应侧”的叠加，有过之而无不及。这也就意味着，这一轮的产品周期或许会呈现不同程度上的超预期。

后市来看，谢鸿鹤指出，3-5年的时刻有色或许又会阅历一轮周期，尽管有色是强周期板块，但依托于上面的供需两头结构性改变，咱们对有色中期的出资也充满信心——“价格趋势出资”在有色范畴不会过期，除了要评论超级产品周期，关于股票出资者来说，超级产品股周期更值得深究，由于通过商场搏杀之后，具有超职业成长性、低成本和技能优势的、一批具有全球影响力和竞争力的龙头企业正在各个有色子板块中不断涌现。这是咱们在3-5年时刻跨度重视的要点，有色出资也会是时刻的朋友。