第一上海：中国生物科技服务(兰亭集0037)依托检测业务贡献现金流 助力孵化精准治疗长期发展
榜首上海发布研究报告称，我国生物科技服务(08037)2021年完结营收6.24亿港元，毛利同比增5.6%至3.58亿港元；毛利率大幅提高5.7pp至57.4%，首要得益于核酸检测物料本钱操控妥当。考虑到新冠病毒会重复感染，且新式变异毒株不断出现，该行以为后疫情年代在世界游览和通关方面的核酸检测需求仍存在，有望继续为公司奉献安稳现金流，助力推动BNCT、CAR-T等立异项目，孵化内生第二添加曲线。参阅港股3家CAR-T相关同类可比公司均匀市值约40亿港元，我国生物科技服务仍有检测事务和BNCT项目，以为其内涵价值未完全表现，仍有较大上升空间。
榜首上海首要观念如下：
要点布局精准检测和精准医治范畴致力于成为全球抢先的癌症医治一体化途径
公司要点布局精准检测和精准医治两大范畴，经过自主研制、专利引进、战略协作，快速丰厚立异研制管线，首要包含精准检测、BNCT、CAR-T细胞医治等事务板块，致力于成为全球抢先的癌症医治一体化途径。现在，精准检测范畴为公司中心收入来历，事务布局全面：
1)核酸检测，公司与华大基因合资树立华昇确诊中心，是我国香港规划最大的核酸检测实验室之一，日检丈量达13万人份，2021年已完结超越400万人份检测，已累计完结867万份检测。除此，公司快速推出新检测技能和服务，为后疫情年代供给新添加驱动力，包含HPV筛查、肿瘤随同确诊检测(获美国FDA同意)、cPass新冠中和抗体、检测设备及试剂的我国香港和海外商业化战略，引进华大基因、达安、卡尤迪、雅培等多个新冠检测技能途径，并于2022年3月与健康世界(03886)树立合营实验室，拓宽诊所途径络，完结优势互补。
2)基因检测，公司与世界临床癌症确诊公司Pillar Biosciences(Pillar坐落美国波士顿和我国上海，具有首个取得FDA同意的肺癌与结肠癌CDx确诊检测试剂盒)合资树立亚洲分子确诊实验室AMDL，具有Pillar产品在亚洲多个国家和地区的独家商业化权力，有望及时满意我国香港和亚太地区医患需求。
3)PHC中心实验室，树立于1969年，品牌知名度高，为我国香港规划最大的第三方检测中心之一，全面掩盖病理、血液生化、放射印象、生物免疫学、细胞剖析等归纳普检项目，客户集体以诊所、私家医师、保险公司为主，并经过3间体检中心为大湾区居民供给医学检测服务。
全方位布局血液瘤和实体瘤精准靶向医治立异研制管线，未来商场空间可期
公司经过BNCT疗法和CAR-T细胞疗法，多维度布局实体瘤和血液瘤精准靶向医治，期内发展顺畅。公司由日本引进全球首款获批上市并归入日本医保的BNCT(硼中子抓获疗法)医治设备，其兼具生物靶向性与重离子效应，可在细胞标准内选择性精准定位和杀伤癌细胞，只需一次照耀医治即可，疗程短，毒性低，成为业界公认的新一代肿瘤医治办法，未来远景可期。公司BNCT项目于2021年11月正式经过海南博鰲乐城世界医疗旅行先行区准入评定，于2022年2月签定入园协议，估计于2023年末完结准备建造，并将于2024年投入运营，有望成为我国首个商业化的BNCT医治中心。现在已获批上市的适应症为晚期头颈癌，在研的适应症包含脑胶质瘤、黑色素瘤、肝癌、膀胱癌、结肠癌等，跟着新适应症连续推动，有望满意我国、东南亚及全球癌症患者的BNCT医治需求，潜在商场空间极大。
此外，公司于2018年7月出资上海隆耀生物，进军细胞医治范畴，公司具有自主专利的三大技能途径---OX40共影响信号途径、通用CAR-T技能途径、MAX途径，其间OX40是CAR-T立异结构，能够添加CAR-T细胞在体内的扩增，削减在体内的耗竭，更不易引起细胞分子风暴，有望提高CAR-T安全性和有效性，已注册全球专利。公司在研管线掩盖CD20 CAR-T、CLDN18.2 CAR-T、CD19通用性CAR-T等，在研适应症包含血液瘤和实体瘤。其间，要点在研种类CD20 CAR-T-OX40是国内首款获批IND的靶向CD20的CAR-T，充满大B细胞淋巴瘤适应症一期临床已于2022年3月在上海瑞金医院完结首例患者入组，研制进展处世界榜首队伍。
除此，针对胃癌、胰腺癌等实体瘤的CLDN18.2 CAR-T-OX40在pre-IND阶段，估计年内进入临床阶段。此外，公司正在开发第三代新冠重组亚单位疫苗，现在在pre-IND阶段，该疫苗技能来历为我国疾病防备操控中心毕成功研究员、高福院士团队，在灵长类动物中的研究结果显现其可接受性杰出，未发现副反应，具有产能高、本钱低、安全性高的特色。基于此，公司于2022年3月与石药集团(01093)签定战略协作意向书，环绕BNCT、CAR-T、疫苗项目打开潜在股权出资、技能授权、优先出售权益等多项战略协作，有望为公司在研制、临床、商业化方面带来资金和资源投入与支撑，互利共赢。
