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港股钢铁有色大涨A股周期板块能否接棒

“五一”期间外盘全体小幅下挫，A股素有“五穷六绝七翻身”之说，商场又将进入“季节性疲弱期”了吗？展望5月行情，大都组织以为，在股指层面A股将保持震动。关于“成绩真空期”的景气方向，组织观念则出现分歧，不少卖方转向引荐“科技生长”，也有部分组织坚持引荐周期类种类。

“五一”期间（到北京时间5日17时），外盘各首要股指涨跌纷歧，港股的恒生指数累计跌1.07%，美股道琼斯指数涨0.76%、纳斯达克指数跌2.36%、标普500指数跌0.39%。

昨日，港股虽有所回落，资源股却体现杰出，钢铁、有色等板块大涨。其间，重庆钢铁股份在前日暴升18.52%后，昨日盘中又一度冲高6%；紫金矿业“五一”期间累计涨幅达11.15%；五矿资源、我国铝业累计涨幅均超越10%，且我国铝业股价创了近3年高点；江西铜业、洛阳钼业相同涨幅靠前。

全球大宗商品价格“五一”期间继续上涨，如ICE布油、LME铜等，避险心情升温也带动了黄金价格上扬。

中信证券近来发布研报，保持有色金属职业“强于大市”评级，以为金属价格稳中有进，可继续注重铜铝、高端制作、锂、稀土板块装备时机。

关于A股大盘行情，大都组织在“股指弱势震动，结构性行情杰出”的观念上达到一致。

海通证券以为自2019年头开端的本轮结构性行情没有结束，本年商场仍将实现正收益，由于企业盈余趋势向上、估值对立不大，阅历新年以来的调整后，商场正在“重建”之中。海通证券首席战略分析师荀玉根表明，本年A股的时机或在中大盘股，市值风格会愈加均衡，智能制作将成为新的主线。

关于详细的装备方向，安信证券首席战略分析师陈果表明，一要注重PPI-CPI链条，景气传导后续将逐渐向CPI链条搬运；二是“制作业回归”中先进制作板块的景气趋势将进一步上升。安信证券以为，新能源（车）产业链和军工产业链依然是本年A股的景气主线，二季度可优先注重电子、医药、地产后周期，以及零售等疫后批改板块。

开源证券表明，短期的盈余继续改进和中长期“生长性”的回归，将预示着周期股定价“最剧烈批改”的到来。“咱们不否定科技股的左边时机，但投资者不该为此错失周期股弹性最大的右侧。投资者会发现，季报主导的商场逻辑告一段落后，商场信息将首要来自以商品价格为主的通胀信号，伴生的是估值限制将从头影响商场定价。当下的中心对立是如安在周期之间挑选更好的危险收益比。”

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