300107建新股份(甲醇期货东方财富)

11月29日，据央视新闻音讯，重庆高新区新冠肺炎疫情防控领导小组办公室发布的信息显现，重庆西永微电园SK海力士半导体（重庆）公司一外籍职工11月26日自公司经成都出境后，在境外检出新冠病毒核酸阳性，初步判断为无症状感染者。受其影响，SK海力士半导体（重庆）限公司暂时停产，实施全封闭办理，对一切职工进行阻隔并连夜展开核酸检测。

材料显现，SK海力士半导体（重庆）有限公司是SK海力士在重庆出资建造的半导体后工序（封装测验）工厂，坐落重庆西永归纳保税区B区，占地28万平方米，努力开展成为国际一流的半导体后工序公司。现在首要出产适用于移动终端的闪存产品NandFlash，产品首要应用于智能手机、平板电脑、USB等移动终端设备。

据了解，重庆SK海力士两期工程的归纳年产量将占到整个SK海力士闪存产品的40%以上，成为其全球海外最大的封装测验基地。这也意味着，此次SK海力士重庆工厂的暂时停产将会直接影响到SK海力士的4成闪存封测产能，若停产时刻拉长将会影响全球闪存的出货，或将引发存储器价格动摇，兆易立异（603986）、北京君正（300223）等相关公司有望受商场重视。

[2020-11-10]兆易立异(603986):下流需求微弱,成绩稳步增加-2020年三季报点评

2020年10月30日,公司发布三季报。2020年前三季度完成营收31.7亿元,同比上升44％;归母净赢利同比大幅上升49.7％至6.7亿元;扣非净赢利为5.8亿元,同比上升45.8％。

NorFlash需求旺盛,三季度成绩大幅增加。获益于TWS耳机商场的继续炽热,公司NorFlash产品出售完成了较快的增加,公司Q3完成营收15.2亿元,同比上升51.4％,环比上升77.9％;单季度归母净赢利为3.1亿元,同比上升18.1％,环比上升58.6％,单季度净赢利创前史新高,单季度扣非净赢利为2.6亿元,同比上升12.1％。

需求旺盛以及新产品推出拉升公司毛利率。陈述期内,公司毛利率为40.7％,同比上升1.58pct,净利率为21.2％,同比上升0.83％。公司产品商场需求旺盛,Flash产品累计出货现已超越130亿颗,包含了高性能、大容量以及低功耗等多样化的产品组合,供给了512Mb至2Gb等多种容量挑选,并于本年推出了国内首款容量高达2Gb的NORFlash产品,代表了国内职业的最高水准,首要面向工业、车载以及5G相关应用领域。

本钱开支进入高增加期。前三季度公司运营性现金流净额6.2亿元,同比下降12.2％;20Q3运营性现金流净额5.4亿元,同比增加53.1％。运营活动创现才能强,继续为企业"造血"。公司现金流体现微弱,18/19/20前三季度运营现金流分别为3亿元/7亿元/6.2亿元,公司杰出的创现才能能为其后续开展构成显着的资金本钱优势。此外,公司不断加大本钱开支,陈述期内,公司本钱开支为2.5亿元,本钱开支增速达75％。应收账款方面,期末公司应收账款余额为4.6亿元,同比增加130.5％,应收账款占流动资产的比重为5.4％;本钱结构方面,陈述期末公司资产负债率为8.9％,本钱结构较为稳健。

获益于TWS耳机以及可穿戴设备商场的快速增加,公司成绩稳步提高,估计公司2020/2021/2022年经营收入为45.61/63.98/89.33亿元,公司归母净赢利为9.89/13.87/19.93亿元,EPS分别为2.10/2.94/4.23元,对应PE分别为101/72/50倍,保持公司"增持"评级。

TWS耳机商场需求不及预期;NORFlash商场竞争加重;屏下指纹芯片出货量不及预期。

[2020-11-03]北京君正(300223):北京矽成完成并表,成绩体现待改进-2020年三季报点评

2020年10月28日,公司发布三季报。2020年前三季度完成营收12.3亿元,同比上升409.8％;归母净赢利为2242.1万元,同比下降65.5％;扣非净赢利为-944.3万元,同比下降140.9％。

北京矽成并表,公司体量大幅提高。公司收买北京矽成,并自本年6月份以来进入兼并报表规划,公司全体营收完成较大起伏的提高,公司Q3完成营收8.7亿元,同比上升801.2％,环比上升193.4％;单季度归母净赢利为1095万元,同比下降60.8％,环比上升1182％,单季度扣非净赢利为168.5万元,同比下降84.2％,首要原因是并表后经营本钱大幅上升致使净赢利呈现下滑。

新增产品线毛利率较低,拉低了公司全体毛利率及净利率水平。陈述期内,公司毛利率为25.5％,同比下降13pct;净利率为1.8％,同比下降25.1pct。新增并表公司北京矽成首要产品为存储芯片,依据公司半年报发表,存储器芯片毛利率为15.84％,低于公司原先产品微处理芯片以及智能视频芯片毛利率54.52％及25.35％,因而拉低了公司全体毛利率及净利率水平。费用方面,因为公司营收规划上升,全体费用投入量大幅增加,费用率有所下降,期间费用率为25.6％,相较于去年同期30％下降4.4pct,其间公司在研制费用投入增加显着,前三季合计投入研制费用1.78亿元,同比大幅增加315.46％,有力的支撑了公司技能实力的晋级。

公司产品线扩大,运营性现金流大幅增加。北京矽成主经营务为存储芯片,在全球规划内具有广泛的出售络,大幅提高了公司的运营性现金流,前三季度公司运营性现金流净额1.3亿元,同比增加1110.7％;20Q3运营性现金流净额1.3亿元,同比增加1281.4％,其间出售产品、劳务收到的现金12.7亿元/YOY+387％,收现率为103.7％。

在陈述期内公司对北京矽成进行了并表,营收规划完成了大幅的提高,可是一起因为本钱的提高,关于公司赢利有显着的影响,未来仍待改进,咱们估计公司2020/2021/2022年经营收入为18.33/23.15/27.59亿元,公司归母净赢利为0.81/1.32/1.78亿元,EPS分别为0.17/0.28/0.38元,对应PE分别为410/251/186倍,给予公司"增持"评级。

全球半导体商场需求下滑;存储器职业价格动摇较大;北京矽成成绩康复不及预期。