东华能源股票(成果转化)

亿轩观市

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太极股份(002368)：增持金仓入股普华太极股份迈出国企改革第一步

事情：公司收买中电太极、电科研投持有人大金仓股份，增持人大金仓至51%；收买电科太极持有的普华软件20%股份。

出资关键

增持金仓，入股普华：为遵循执行国家信工业开展战略，完善公司自主可控工业布局，保护公司及全体股东利益，进步征集资金运用功率，公司拟改变募投项目“太极工业互联服务渠道建设项目”的部分征集资金用处用于增持人大金仓至51%股权，持有普华软件20%股权。

公司从体系集成商转型成为根底软件和解决方案提供商：在事务层面，本次买卖完成后，将有助于公司构建操作体系、数据库及中间件的国产根底软件完好布局，契合公司的开展战略，有利于公司未来开展，进步工业全体竞赛力。未来，公司作为国内重要的根底软件和解决方案提供商，将凭借着完好的产品布局，捉住信创商场机会获得继续的收益。

人大金仓成为公司中心发力点：人大金仓是国内数据库龙头公司，中心竞赛优势首要体现在具有二十多年的技能、资源堆集，现在为止数据库内核专利持有数量24项，是国产数据库厂商中持有数量最高的企业，2018年获得国家科学技能进步二等奖，是国内数据库范畴迄今为止获得的最高奖项。在2020年的信创商场市占率超过了50%(以销售额为口径)。商业模式安稳，未来获利才能较强。咱们估计人大金仓本年收入将到达3.5亿元，同比完成50%的增加。

未来有望继续增持普华软件：操作体系是软件工业的关键环节，与公司现有事务具有杰出的工业协同性。普华软件首要产品为国产操作体系，现在处于成长期，未来运营状况具有不确定性，公司拟经过收买部分股权与普华软件加强工业协同，完成共同开展。后续依据普华软件运营状况，公司有望进一步施行增持方案。

迈出国企改革坚实一步：为遵循党中央关于强军兴军、科技自立自强和做强做优做大国有资本的决议计划布置，执行国务院关于进一步进步上市公司质量的布置要求，依照中国电科关于聚集“三大定位”主责、“四大板块”主业的战略布置要求，太极股份对内部资源进行了整合，获得人大金仓肯定控制权、普华软件部分股权，构建起包括操作体系、数据库和中间件的根底软件工业体系，捉住自主可控工业机会，进步公司全体竞赛力，扩展商场份额，将太极股份打造成为中国电科信工作中心工业渠道，助力国家信工作开展。

盈余猜测与出资评级：公司改变身份，从体系集成商转型成根底软件和解决方案提供商，后续依然有望继续进步对数据库和操作体系方面的持股份额，明显增强盈余才能，在国企改革大潮下成为电科旗下信工作中心工业渠道。咱们保持公司2021-2023年净利润猜测4.11/4.58/5.07亿元，对应EPS分别为0.71/0.79/0.87元，当时市值对应2021-2023年PE分别为33/29/27倍，保持“买入”评级。