蘑菇街6月市值缩水10亿美江苏苏中药业集团股份有限公司元 三年累亏11亿月活用户停滞不前成短板

长江商报音讯长江商报记者张璐上海报导

自2018年末登陆纽交所IPO成为“时髦科技榜首股”后，蘑菇街（NYSE:MOGU）能够称得上是跌的最惨的中概股。

数据显现，依照上一年12月28日最高价21.39美元/股核算，蘑菇街股价已暴降77%，只用了短短6个月时刻，从15亿美元市值到现在的5亿美元市值。

长江商报记者留意到，蘑菇街近期披露了上市后首份年度成绩陈述。整个2019财年，公司完成经营收入同比添加10.39%至10.743亿元；经调整净亏本为2.397亿元，同比2018财年(经调整净亏本4.202亿元)收窄起伏达42.96%。其间，值得一提的是，直播事务的GMV同比添加138.1%，继续坚持三位数增速。

虽然看起来，蘑菇街亏本逐步收窄、买卖规划同比略增，可是，因为蘑菇街长时间处于亏本状况，月活买家的添加简直堕入阻滞的问题仍然没有得到处理。

6月6日，针对公司现在亏本问题以及未来开展规划，长江商报记者向蘑菇街方面发送采访涵，可是到发稿前，对方未予以回复。

股价暴降77%

在财报发布后，蘑菇街股价跌了5.4%，到6月7日，市值仅5亿美元，不到唯品会的十分之一，依照上一年12月28日最高价21.39美元/股核算，蘑菇街股价已暴降77%。

事实上，近几年蘑菇街一向未完成盈余，数据显现，2017财年（到2017年3月31日）和2018财年(2017年4月1日-2018年3月31日)，蘑菇街的调整后净亏本别离约为人民币4.8亿元和人民币4.2亿元。这样算下来，加上2019财年亏本的2.397亿元，近三年蘑菇街亏本高达11.4亿元。

相同，现金流状况也不达观。自2017财年年头至2019财年，蘑菇街现金流净流出共到达16.21亿元。此外，在2019财年，现金及其现金等价物为12.78亿元，同比仅添加4%，。

别的，本年1-3月新年期间，蘑菇街加大了在广告营销方面的投入，期间其出售和营销费用到达了1.78亿，同比添加49.5%。可是其本年前三个月的总营收只要2.18亿，环比上个季度的3.67亿，大幅下滑了40.6%。

直播事务添加成驱动力

材料显现，成立于2011年的蘑菇街刚开始定坐落一家高科技时髦的互联公司。

在到2019年3月31日的12个月期间，蘑菇街渠道GMV为174.08亿元人民币，同比添加18.7%。其间，直播事务的GMV同比添加138.1%，坚持三位数增速，因为直播对渠道上商品出售的高效转化，仅2019财年上半年直播就贡献了14亿元的GMV。

“曩昔一个季度里，咱们经过丰厚内容，提高用户关于直播事务的参加度，促进复购率的提高，继续扩展、优化和提高了时髦生态系统的供应链。”蘑菇街创始人、董事会主席、CEO陈琪在财报中表明。

不过，虽然GMV和营收双增，但蘑菇街上市前就存在的重要问题：月活买家的添加简直堕入阻滞，仍然没有得到处理。

蘑菇街财报中也提及，虽然两大添加动力小程序和直播事务体现亮眼（该财年直播事务的月活用户同比添加显着到达42.1%，小程序在上半财年对GMV的共献也已达31.1%），但该财年全渠道的月活买家简直没变，仍为3280万人。

事实上，这种“阻滞”关于一个电商渠道，特别是长时间处在亏本状况的电商渠道是十分风险的。

从商场开展前景来看，电商直播无疑会带给包含蘑菇街在内的电商渠道更多时机，但该项事务同质化竞赛也在加重。“现在的直播未来将是一切电商的‘标配’，这一职业趋势在2019年会更为杰出，怎么做到差异化，也是门亟需处理的课题。”电子商务研讨中心主任曹磊在承受长江商报记者采访时指出。

企图重点发力内容社区

“实际上，蘑菇街能否继续依托电商直播事务拉动营收、构筑中心竞赛力还很难说。”有业内人士向长江商报记者坦言。

现在，抖音、快手、小红书等短视频渠道也在拓宽电商事务，而从聚美优品、蘑菇街等近一年来的体现不难看出，这一笔直范畴未来面临的或许不仅仅是洗牌。

以聚美优品举例，现在公司市值比较最高时的57.8亿美元现已蒸腾超越9成（最新市值为2.9亿美元），这让顶着纽交所最年青的中国企业CEO头衔的陈欧也不再“为自己代言”。

关于电商渠道来说，怎么完成用户的商业转化很重要，内容变现也成为电商巨子获取流量的一个重要途径。蘑菇街除了发力电商直播事务之外，它也在内容社区这方面也有不少的动作。

此前蘑菇街发内部信称，本年上半年的作业将着力于树立达人社区，发布以种草力为主要指标的社区点评规范，为达人开发简略易用的生产力东西，完善Studio等服务机制，协助达人与粉丝、品牌互动。

虽然内容变现有必定的开展空间，但蘑菇街在这个范畴还会面临小红书这个微弱对手。以社区发家的小红书，现在现已全面触达用户的消费经历和日子的方方面面，相对而言，蘑菇街的商业变现还存很大应战。曹磊以为，“蘑菇街想更好地做到可继续开展还需从以下方面下功夫：首要，留意考虑是否具有杰出的活泼用户结构；其次，考虑是否具有满足的流量进口和本钱支撑；最终，能否依托本身中心优势，构建有竞赛力门槛的事务‘闭环’甚至生态圈。”