《期货和衍生品法》自月日起施行 期货业首部专门法律带来多重利好 上市公司财务分析;
《期货和衍生品法》为农产品期货和衍生品带来了新的开展机会。
宋博制图(新华社发)
近来，第十三届全国人大常委会第三十四次会议表决经过了《中华人民共和国期货和衍生品法》(以下简称《期货和衍生品法》)，将于本年8月1日起施行。
这是我国首部标准期货买卖和衍生品买卖行为的专门法令，也是资本商场开展进程中具有里程碑含义的大事，备受海内外重视。
我国证监会相关负责人表明，《期货和衍生品法》安身期货商场和衍生品商场的实际情况，将经过实践查验的老练牢靠的准则上升为法令，稳固变革开展效果，一起精确掌握商场开展趋势，前瞻性地进行一些严峻准则变革，为商场立异开展预留足够的准则空间。
夯实期货商场准则根底
自1990年郑州粮食批发商场试点期货买卖以来，我国期货商场从无到有、从小到大，种类系统不断完善，商场规划稳步扩展，世界影响力逐渐进步。到2021年末，已上市的期货期权种类数量到达94个，其间产品类84个，包含动力、粮食、金属等联系国计民生的多个重要范畴。2021年，全国期货商场成交量再创前史新高，期货买卖所的成交量排名也在全球场内衍生品商场稳中有升。
但是，长期以来，我国期货职业首要依托《期货办理法令》这一行政法规运转，场外衍生品商场则经过有关部门规章进行标准。这与职业和商场的开展不行匹配。
资本商场功用要有用发挥，须以科学齐备的法令准则为根底。到2021年末，与资本商场相关的法令、行政法规和法规性文件、司法解释和政策性文件、规章和标准性文件等约2000件，包含各个方面，整体完成了有法可依、有章可循。我国证监会主席易会满表明，此次《期货和衍生品法》的出台，“有用填补了资本商场法治建造的空白，资本商场法治系统的‘四梁八柱’根本建成。”
据介绍，《期货和衍生品法》共13章155条，就促进期货商场功用发挥作出了准则组织。
首要，清晰规则国家支撑期货商场健康开展，发挥商场价格发现、危险办理和资源装备的功用，并鼓舞实体企业使用期货商场从事套期保值等危险办理活动，清晰对套期保值施行持仓限额豁免。其次，专门规则采纳办法推进农产品期货商场和衍生品商场开展，引导国内农产品生产运营。第三，树立以商场为导向的种类上市机制，准则规则种类上市根本条件，优化种类上市程序，丰厚期货种类，完善产品结构，一起扩展期货公司事务范围，添加了期货做市买卖、衍生品买卖等事务。
“近年来，国内衍生品商场开展迅速、潜力巨大，但一起又具有杂乱程度高、监管难度大等特征。为了有用防备化解金融危险，执行一切金融活动都应被归入监管的要求，经过法令方式对衍生品商场予以准则性束缚含义严峻。”我国期货业协会相关负责人表明，《期货和衍生品法》为期货和衍生品商场的健康开展供给坚实的法治保证，也有利于期货商场更好发挥“发现价格、办理危险、装备资源”三大功用。
迎来标准开展新起点
对《期货和衍生品法》出台的含义，商场各方给予了活跃点评。
——既学习世界最佳实践，又充沛体现我国商场特征，有助于充沛发挥商场的资源装备功用。
方正中期期货有限公司总裁许丹良对本报记者表明，一个功用杰出、具有世界影响力的期货商场，能够为更多动力、农产品、贵金属、中心金融资产等进行定价、套期保值及危险办理。
许丹良说，一方面，《期货和衍生品法》充沛吸收二十国集团匹兹堡峰会达到的一致，学习世界最佳实践，对期货商场和重要金融根底设施的监管作出了规则。另一方面，该法将我国期货商场开展30多年来探究出的账户实名制、保证金监控、“五位一体”监管等具有我国特征的监管准则在法令层面予以承认。“这进一步夯实了资本商场法治建造的根底，清晰了服务实体经济开展的主线，避免脱实向虚、金融空转。”许丹良说。
——有利于扩展开放，增强我国在世界大宗产品定价上的话语权。
金杜律师事务所合伙人周昕以为，我国是全球大宗产品的首要购买国，但在大宗产品的世界定价上话语权较弱，这与我国期货商场的世界化程度不高有较大联系。
“海外投资者非常重视期货商场监管的法令法规层级。曩昔，‘只要法令、规章，没有专门法令’的情况无形中加大了我国期货商场在海外投资者心中的危险。因而，国内外一向等待我国的期货和衍生品职业有一部专属的根底性法令。《期货和衍生品法》的出台，为我国期货商场进一步与世界接轨供给了坚实的法令根底。能够预见的是，期货商场的世界化开展，将会增强我国在世界大宗产品定价上的话语权。”周昕对本报记者说。
——进一步标准期货运营组织的行为，将促进我国期货企业做大做强。
在新湖期货股份有限公司董事长马文胜看来，《期货和衍生品法》的经过，标志着我国期货商场迎来了标准开展的新起点，给整个商场及实体经济带来了多重利好。
马文胜对本报记者说，《期货和衍生品法》的出台，意味着国内期货运营组织肩上的职责更大、运营的合规性要求更高，“这有助于期货运营组织进一步强化本身办理、增强专业水平和服务才能。”
更好服务实体经济
经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣。《期货和衍生品法》清晰了服务实体经济的立法准则，约束过度投机，鼓舞实体企业使用期货商场从事套期保值等危险办理活动，一起经过完善期货种类上市程序，丰厚期货种类，增强期货商场服务实体经济的才能。连日来，相关买卖所及商场主体纷纷表明，将结合《期货和衍生品法》内容服务实体经济、进步本身事务。
有的聚集“三农”，活跃规划新种类、推出新服务。郑州产品买卖所相关负责人对本报记者表明，郑商所已在农业范畴上市14个期货种类和3个期权种类，占国内一切农产品期货种类的51.85%，掩盖粮、棉、油、糖、果等多个范畴。《期货和衍生品法》为农产品期货和衍生品带来了新的开展机会。
“比方，近年来油脂油料价格动摇较大，花生与菜油职业商场主体在生产运营中面对较大不确定性。咱们推出花生、菜油期权种类，与现有期货期权种类构成合力，为相关工业主体供给愈加丰厚、精密、灵敏的危险办理工具和战略。再如，4月22日，咱们发动2022年‘保险+期货’试点，进步涉农企业、农人专业协作社等新式农业运营主体化解商场危险的才能。”该负责人介绍。
有的着眼动力范畴，助力企业进步危险办理水平和保供才能。大连产品买卖所相关负责人表明，将严厉遵从《期货和衍生品法》中规则的上市条件，推出更多契合国民经济需求的期货种类。
4月26日，大商所与中化动力股份有限公司签署战略协作协议，一起推进动力类衍生品研制、交割库房、商场培养等多方面作业，包含研讨建立场内和场外交割库房、增扩交割品牌，为相关企业深度参加期货及期权套期保值、什物交割等供给便当；推进硫黄、石油焦、纯苯等动力类衍生品研制及商场调研证明作业。
有的着力加强本身办理运营水平。天风期货股份有限公司总经理张振表明，现在我国期货运营组织存在事务单一性较强、同质化竞赛较为严峻的情况。《期货和衍生品法》将期货做市买卖添加到了事务范围之内，有利于期货运营组织拓宽事务范围。“近年来，咱们在动力化工、有色金属、农产品等六大板块构成了强壮的研讨才能，生意事务开展也屡立异高，客户权益规划打破百亿元大关。接下来，咱们将立异危险办理工具，为有色金属等相关工业链上的客户供给保驾护航服务。”张振对本报记者说。
我国证监会相关负责人表明，下一步将认真学习、遵循《期货和衍生品法》，不断进步监管执法水平，充沛发挥《期货和衍生品法》在推进商场变革、保护商场秩序、促进商场功用发挥等方面的活跃作用，更好服务实体经济高质量开展。
