八大券商主题策略：光伏、首都电影院金融街店风电、电池 新能源赛道哪家强？各细分领域剖析！

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国信证券：看好5月今后光伏海外需求的微弱添加！注重各板块高生长轻视值优质标的

新动力发电：细分板块成绩分解较为显着，注重边沿改变带来盈余改进光伏。全体板块年报、一季报完成高增。分板块来看，硅料板块迎来量利齐升，增幅最为显着；硅片-电池片-组件一体化板块传导上游提价顺畅，盈余情况得以修正；逆变器/胶膜/玻璃/支架板块22Q1 呈现不同程度的盈余承压，首要是原材料价格上涨和本钱传导滞后对短期成绩有构成压力。咱们看好5月份今后光伏海外需求的微弱添加，尤其是出口占比较高的组件一体化环节，疫情对光伏出产端影响不大，人民币汇率价值下降以及世界亚欧航线运费的回调有望在第二季度增厚出口产品成绩。

风电：全体板块年报完成高增，2022Q1分板块看以金风科技/明阳智能/运达股份为代表的整机厂继续坚持添加，天顺风能/日月股份等零配件板块成绩呈现不同程度负添加，首要系疫情影响下出货量低迷以及原材料端提价等多重要素限制了公司事务开展。咱们估计未来一旦原材料端价格回落或许疫情转好，职业景气量康复后，各大企业将迎来盈余端修正。

出资主张来看，注重各板块高生长轻视值优质标的。晶科动力、福斯特、海优新材；东方电缆、运达股份、明阳智能、金风科技、天顺风能；江苏新能、我国电建、我国能建；容百科技、当升科技、德方纳米、璞泰来、天奈科技、湛蓝锂芯、宁德年代、亿纬锂能。

东亚前海证券：风电景气量有望提高！具有长时刻生长空间

光伏：从长时刻维度来看，在“双碳”以及2025年非化石动力占一次动力消费比重将到达20%左右方针清晰的布景下，叠加光伏发电本钱继续下行，经济性不断提高，光伏装机需求高添加确定性较强。相关标的：1)供需格式紧俏，盈余才能有望连续高位的硅料龙头通威股份、大全动力；2)组件一体化龙头隆基股份、天合光能、晶澳科技；3)获益于光伏+储能双轮驱动的逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；4)获益于双玻组件浸透率提高的光伏玻璃双寡头福莱特、信义光能；5)受制于原材料短期供给瓶颈及商场需求有限，供需格式相对较紧俏的EVA 胶膜环节龙头福斯特、海优新材；6)获益于分布式光伏占比提高的正泰电器、晶科科技。

风电：从短期来看，进入2022年，风电工业密布扩产，扩张脚步仓促，风机大型化趋势明显，工业全体本钱有望继续下降，风电景气量有望提高。从中长时刻看，风电是完成“碳中和”的动力代替方式之一，风电职业远景宽广，具有长时刻生长空间。一起，海优势电是处理东部沿海地区发电缺乏与用电负荷之间的对立的要害。具有本钱优势与技能中心竞赛力相关标的：大金重工、天顺风能、天能重工、日月股份、明阳智能、金风科技、中材科技、金雷股份等。

万联证券：海内外光伏需求旺盛 看好电池组件设备环节

光伏设备：海内外光伏需求旺盛，看好电池组件设备环节。本年以来国内风景大基地建造加快推进，海外方面欧洲受形势抵触影响加大了光伏投入，印度光伏需求继续添加。估计跟着2022年末硅料产能逐步开释，工业链盈余才能将向下流电池片、组件环节传导，带动电池厂商对电池片、组件环节投入。电池设备环节首要注重新技能带来的成绩增量，TOPCon、HJT、xBC 等新电池的工业化在2022 年将继续落地。组件设备环节注重薄片化+多主栅推进及新电池技能浸透下设备替换需求。

机械设备：4月挖掘机销量继续下行，双轮驱动商场修正进程。4月挖机销量24534 台，同比-47.3%，其我国内-61.0%，国外+55.2%。销量的继续下降首要受职业进入新一轮调整周期、2021年同期高基数、大宗产品价格上涨、保有量过多、下流需求疲软等多重要素的影响。跟着疫情的逐步好转及国家房地产方针宽松下，基建和房地产双轮驱动，终端商场销量估计将逐步修正，呈现前低后高的趋势。

锂电设备：4月新动力轿车销量受疫情影响环比下滑。4 月我国新动力轿车产值31.2 万辆，同比+43.9%，环比-33.0%；销量29.9 万辆，同比+44.6%，环比-38.3%。4 月动力电池产值29.0GWh，同比+124.1%；动力电池装机量13.3GWh，同比+58.1%。全球电动化加快及电池企业活跃扩产下，锂电设备充沛获益。

华鑫证券：注重景气确定性的光伏设备出资时机

国内制造业正处于继续的转型晋级时期，将给高端配备职业带来宽广商场空间，坚持职业“增持”评级。要点引荐顺工业晋级方向及进口代替趋势的工业自动化及高端机床配备、自主可控的半导体设备、碳中和加快新动力工业并利好于光伏设备及锂电设备板块、长坡厚雪长赛道特点的检测查验职业、以及动力安全推进下逐步复苏的油服职业。

万和证券：新动力发电设备的需求依旧坚持旺盛 板块配备价值提高

阅历年头以来的估值调整，商场关于不利要素以及成绩回落的冲击进行了一-定程度消化。咱们以为新动力发电设备的需求依旧坚持旺盛，当时扰动供给预期的疫情、原材料供需问题有望迎来边沿改进，估计成绩环比走强概率较大，板块配备价值提高。

主张注重以下方向：(1)未来跟着硅料产能的连续开释，当时工业链赢利超量会集在上游的情况将有所改进，工业链价格的回落对下流需求也将带来活跃促进，主张注重光伏设备主工业链中一体化组件企业；

(2)未来跟着光伏主材工业链价格的下行，要害辅材工业链的龙头企业关于下流的本钱传导才能将逐步体现，盈余水平有望改进，注重胶膜等竞赛格式较好板块重龙头标的；

(3)国内风电装机和投标规划依然坚持相对较高的规划，在原材料价格较高的布景下，风电整机龙头活跃凭借机组大型化下降单瓦本钱的，具有本钱传导才能的并能够坚持可观赢利水平，主张予以注重。

西南证券：光伏职业或再现戴维斯双击！细分板块次序硅料>电池>硅片>组件

电新各板块估值都处于底部，大部分标的估值与2020年时附近，短期大盘调整的影响现已趋弱，更应掌握长时刻逻辑，未来下降空间有限，反弹将继续。现在仍强烈引荐光伏板块，一季度成绩微弱，未来板块添加确定性最高，各国新动力代替化石动力需求增大，强烈主张活跃布局光伏板块；新动力车板块短期受供给链问题影响，呈现跌落，估值呈现阶段低点，但电池企业受上游原材料影响，一季报并不抱负，而且四月销量低于预期。主张注重高镍三元、铜箔轻视值时机。

新动力：当时时点咱们继续坚决看好5月板块修正上行行情，重申咱们关于职业景气量上行的观念：1)海内外需求依然旺盛，开工率并未下降。2)一季报体现优异，二季度将连续。3)接近“630”并时刻节点，地上电站需求逐步发动；分布式项目建造亦随国内复工推进、物流逐步缓解而康复。咱们以为，短期看，光伏一季度数据微弱，跟着硅料新产能继续开释，供给端逐步富余有望带动下流需求添加。长时刻看，光伏职业或再现戴维斯双击，继续底部引荐，细分板块次序硅料>电池>硅片>组件，主张活跃布局具有alpha 的公司。

风电：在全球碳减排的大环境下，长时刻趋势向好，但短期成绩受上游原材料提价，下流主机价格降价两层影响，增速难以呈现高添加，现在估值处于合理水平，近期上游原材料有松动痕迹，主张继续注重职业未来开工情况及原材料价格走势给板块带来的催化。

东莞证券：光伏工业链价格全体仍处上涨趋势

光伏工业链价格全体仍处上涨趋势，硅料新增供给量逐月添加，但在硅片新增产能连续开释，拉晶需求仍坚持高位的布景下，估计本年上半年内硅料仍将坚持求过于供情况，支撑硅料价格坚持高位。在本钱端上涨的推进下，组件价格也呈现上调，现在国内组件坚持高价，对下流需求发生必定影响。

别的，出口组件价格的上涨也影响了的欧洲商场的拿货需求。在光伏工业链连续提价、5月硅料供给添加、国内企业出产运送情况逐步改进及国内保证动力电力安全供给的布景下，现在上游质料端较为获益，主张注重获益于硅料价格量价齐升的特变电工；获益于商场化买卖电价上升及风景新动力发电量快速添加的我国核电；获益于基建回暖，特高压建造加快的国电南瑞。

我国银河证券：机械设备范畴看好光伏设备等生长赛道超跌反弹时机

国内疫情边沿好转，注重超跌反弹时机，机械设备范畴看好光伏设备等生长赛道超跌反弹时机。光伏职业景气继续向上，新增装机规划有望连续添加态势，叠加降本增效要求下技能进步带来的设备迭代更新需求，光伏设备职业仍为机械设备范畴生长性十足且受疫情影响较小的细分子职业。获益于国内巨大的光伏发电项目储备量，2022 年我国光伏新增装机量估计将到达75-90GW，十四五期间我国年均新增装机规划有望到达70-90GW，全球光伏新增装机有望到达232-286GW，光伏工业高景气有望连续。

碳中和布景下，要完成光伏发电量占比的快速提高，降本增效是首要途径，更高的转化功率和更低的出产本钱成为工业开展趋势，设备是降本增效的要害环节，获益于技能进步带来的更新换代需求。跟着P 型PERC 电池逐步到达其理论功率，N 型电池工艺性价比优势逐步闪现，有望进入大规划工业化阶段，给设备带来新的需求。

出资主张来看，机械板块年头以来调整起伏深，估值处于前史较低分位，长时刻来看景气赛道优质个股已具有较高出资价值，要点细分方向包含光伏设备(N 型电池片工业化带来的设备出资)、新动力轿车相关配备(锂电、氢能、储能、充换电等方向设备出资)、工业机器人、工业母机、专精特新等范畴。