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Ark遭摩根大通做空

2020年，木头姐掌管的方舟出资(以下简称Ark)在全球范围内遭到热捧，一度封神华尔街。2021年岁末将至，木头姐旗下基金报答率不如人意，几只自动型基金跑输大盘。

尽管如此，木头姐依然据守着五年起投、看好生长价值股、重视推翻性立异的出资战略，并宣称将做空传统股，且立异股不存有泡沫出资美股那家券商最低。

跟着美联储下一年加息猜测掩盖出售市场，木头姐重申通货紧缩的情绪。木头姐旗下基金走向几许，或许还需要时刻来验证。

出资者正在丢掉ARKK吗？

ARKK作为“华尔街股神”木头姐的旗舰基金，在上一年疫情期间风景无限出资美股那家券商最低。木头姐许多重仓了科技股，出资者张狂涌入抢夺这块香饽饽，ARKK成绩迎来巅峰时刻。木头姐也取得了惊人的报答，2020年ARKK基金报答率超150%。

数据来历：同花顺(300033)；36氪制图

本年七月，Ark遭摩根大通做空，该行发布研报称，Ark旗舰产品ARKK当时展现出的“泡沫特征”，已与2000年互联泡沫幻灭前夕，许多生长型基金所体现出的相相似，并呼吁出资者买入ARKK看跌期权以对冲危险。

自2月12日，报答率冲上年内高点(25.58%)后ARKK就初步下挫，这只风景一时的ETF基金逐渐跑输大势出资美股那家券商最低。进入12月，美国不断迸发出新的Omicron变种事例，叠加美联储承认加息猜测，出售市场心绪遭到不坚定，出资者纷繁买入周期股，ARKK甚至发生山崖式下挫。

到12月16日，ARKK基金规划160.54亿美元，年度报答跌至-26.32%，体现不及指数，同期标普500(513500)指数上涨25.39%，纳斯达克指数上涨26.39%。

ARK前十仓位数据来历：ARK官

现在，木头姐掌管的旗舰基金ARKK的前五大重仓股别离为：特斯拉(TSLA.US)、TeladocHealthinc(TDOC.US)、Zoom视频通讯(ZM.US)、RokuInc(ROKU.US)、Coinbase(COIN.US)出资美股那家券商最低。

面对不坚定的出资者，木头姐11月底对外宣称“真的很惧怕”出资者由于下挫退出而错失推翻性立异股票在将来制作的增加盈利，并重申在上一年年末就预告出资者做好心思准备，将会调整一部分基金的持仓，她甚至在CNBC访谈中表达，自己的基金所持有的股票还没有到达泡沫水平，但传统股票已到达了泡沫水平。

12月9日，木头姐在承受彭博电视采访时扭转了情绪称，在减缩惊惧和加息猜测下，出售市场不再喜爱其专注生长风格的基金，此前从未发生过大盘上涨但Ark旗下基金却在下挫的状况，公司正在进行“本身检讨”。木头姐回应称公司现已加大了研究和建模力度，但仍将据守本来的战略，即专注推翻性立异科技，她估量将来五年，立异类公司的股票价值会翻两倍，复合年报答率将超越40%。

ARKK建立以来体现数据；来历：ark-funds

ARKK近五年报答率；数据来历：ARKK招股书

数据显现，ARKK本年体现欠安，不行逃过地成为了本年最差的中型生长基金之一，但回看更长的时刻，在曩昔5年里，它的体现依然不俗出资美股那家券商最低。

推翻性立异战略的据守与危机

2020年，Ark的管理总规划从年头的27亿美元，一度打破500亿美元，Ark旗下三只自动ETF基金也成功当选美国年度十大体现最佳基金。

因而，木头姐获封“女版巴菲特”的称谓，她的Twitter账户粉丝数已打破100万，粉丝数量远超贝莱德(BlackRock)和前锋(vanguard)这两家资管巨子出资美股那家券商最低。

与巴菲特稳中求胜不同的是，木头姐是激进派的典型代表，她是一位坚持五年起投的生长股偏好者，选择的标的一般具有推翻性立异特点。

木头姐曾在CNBC节目访谈中豪言道：“五年后，世界将不再像今日这样，人们出资了悉数的推翻者、赢家，它们将推翻传统的世界秩序。”。

截止12月14日，Ark旗下基金持仓前十股票

来历：cathiesark

长时刻以来，Ark的出资战略要害布局了人工智能(161631)、储能、机器人(300024)、基因测序及区块链技能这五类立异型企业出资美股那家券商最低。

关于怎么对立异估值，木头姐以为在公共全球出售市场上，立异定价约为10万亿至15万亿美元；在10年内，推翻性立异将到达市值的200万亿美元左右。

再看Ark对立异的界说，又能够归纳为三个方面：

1出资美股那家券商最低。本钱大幅下降，开释增量需求，进一步完成出售市场拓宽和多元化；

2。跨过职业和地域，能够抵挡商业周期危险，并引发跨学科的关怀；

3。这个立异渠道能够联接其他立异技能，甚至会以无法幻想的方法扩张。

这三条理念在Ark旗下的6只自动型ETF和2只指数型ETF的持仓中得到了充分体现出资美股那家券商最低。

数据来历：cathiesark

推翻性立异类公司往往成绩稳定性较差，这也反映在了木头姐的效果单上。到2021Q3，Ark旗下的5只自动管理型ETF:立异基金(ARKK)、下一代互联基金(ARKW)、自主技能与机器人(300024)基金(ARKQ)、金融科技立异基金(ARKF)、基因革新主题基金(ARKG)的报答率别离为-15.10%、-4.81%、7.7%、-6.56%。

数据来历：cathiesark

值得关怀的是，到12月9日，ARKK、ARKW、AEKQ、ARKF、ARKG五只基金中负收益股票数别离到达31只(总43只)、29只(总44只)、16只(总38只)、17只(总38只)、43只(总52只)出资美股那家券商最低。

出售市场不由猜疑，木头姐的出资战略还值得信赖吗？回看近日以来的严重操作，木头姐尽管据守看立异、看生长、且5年出资期限的长时刻战略，但短线的持仓调整亦值得出资者关怀。

11月30日，推特创始人JackDorsey辞去CEO一职，第二天推特股价下挫4%，创年度新低，木头姐12月1日逆势买入，随后连续加仓。

到12月17日，在Ark旗下自动型基金买入的158只股票中，推特的仓位现已排到了第14，木头姐以为交际媒体渠道能够在将来的NFT(非同质化代币)中发挥更大的效果出资美股那家券商最低。

12月2日，Ark初次建仓小鹏轿车，经过ARKQ基金买入277263股，价值约1339万美元。尔后Ark又别离在12月6日、12月14日增持小鹏轿车。到12月17日，持仓份额为1.21%，排在ARKQ持仓的第32位。

建仓前的一个交易日，小鹏轿车收跌5.57%，ARK出资理念为“买入生长中小盘股，卖出价值大盘股的战略”，木头姐在这个时刻点建仓，实属看好小鹏轿车及新能源出售市场的生长空间。

数据来历：cathiesark

特斯拉作为Ark长时刻以来的榜首重仓股，木头姐曾多次对外发声特斯拉股价能上3000美元/股，在她看来，特斯拉具有最好的电池技能和自己的人工智能(161631)芯片，具有较强的竞赛优势出资美股那家券商最低。但是自2021年8月4日以来，木头姐不断地兜售特斯拉股票，减持套现合计41次。

数据来历：cathiesark

加息魔咒与新玩法

放眼看世界微观环境，美国11月CPI同比上涨幅度6.8%创40年内新高，出售市场忧虑美国通货膨胀或将连续高企，奥密克戎变体这个“巨大的不确定要素”也将对劳动力出售市场发生影响，加重通胀出资美股那家券商最低。

美国钱银现行政策面对巨大压榨，上星期结束的美联储议息会议上，承认了将加速每月减缩购债规划，以操作“高得吓人的”通胀。美联储多位官员也对外发声，称下一年3月或许会初次加息，全年加息两到三次。

美联储加息将不行逃过地对科技股发生冲击，钱银现行政策收紧后，利率提高，出售市场流动性下降，部分资金为躲避危险将兜售高估值股票离场，加速价值型、抵挡型股票轮转。而科技股一般对融资有较强的依托，当低利率环境不在，融资受影响，亦会影响到猜测。

木头姐旗下基金大多偏好重仓科技企业，在这样的时代背景下面对着较大的危险出资美股那家券商最低。阿克伦大学捐献基金董事长DennisGartman表达，美股出资者在新冠疫情期间的低利率环境中享受了很长时刻的高估值，现在熊市立刻降临，10年期美债收益率将升至2%-3%。美联储显着将收紧钱银现行政策，定见出资者躲开“木头姐”等人建仓的高科技股。

英国第二大上市出资渠道AJBell的出资总监RussMould表达了相似的观念，称出资者已对高增加科技股的亲近下滑，Ark出资的一些股票估值比较贵，回调的危险极高。

反观木头姐，依然在保卫自己的观念。12月17日，木头姐在一篇博客文章中表达，出售市场更大的惊喜将是由科技立异驱动的通货紧缩。

长时刻看来，DNA测序、机器人(300024)、储能、人工智能(161631)和区块链技能五个立异渠道将引进通缩力道，跟着时刻的推移，这些力道将下降全球的每个部分、职业和公司的生产本钱出资美股那家券商最低。

从周期性看来，在将来3至6个月里，跟着供应链瓶颈的去除，消费增加或许会明显放缓，企业或许因而积压过多的库存。出售市场将会更多地关怀美国经济发展阑珊的危险、新式出售市场经济发展体的增加严峻放缓，以及通胀或许躲藏出其不意的下降。

木头姐再次为旗下的基金“唱票”，她称立异股经过11个月的调整后，已处于“深度价值区域”。在本年暴降之后，下一年有望躲藏大幅反弹。

就在上个月，木头姐更是宣称将推出升级版的ARKK，其中之一的战略是拟做空传统股出资美股那家券商最低。在她看来，美股基准指数长时刻看充满了价值圈套，那些历史上体现不错的公司，将来将被许多立异所推翻，其原因在于这些公司经过举债派发股息和回购股票来投合短期出资者，却在立异上出资缺乏。

除此以外，她还以为组织出资者会在当下出于避险需求购买传统的高权重股，当出售市场的危险心绪削弱后，出资司理金额猜测师天然就会兜售这些股票。

纵览出售市场观念，很显着木头姐的发声有股逆势而行的意味。结合大盘指数体现看来，标普500(513500)指数至从年头至今(12月20日)上涨了21.62%，跑赢纳指，由此由此可见出售市场现已进入了偏抵挡的风格。但是，关于木头姐的争议还在连续，下一年Ark旗下基金是否会风景重现，还有待张望。

本年以来标普500(513500)和纳斯达克归纳指数涨下滑

数据来历：wind，36氪

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