伦镍“四连跌”致内外盘价差缩至3500美元专家认为套利空间仍存国务院副秘书长;

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北京时间3月21日16时，伦敦金属买卖所(LME)镍期货开盘即现一字跌停板，这已是该种类接连第4个跌停。

多位剖析人士告知《证券日报》记者，因为此前伦镍期价严峻违背根本面，当时体现属意料之中，是对前期违背的修正。现在表里盘价差仍有3500美元/吨左右，投资者尚有必定套利空间。考虑到现货商场求过于供的预期，后期镍价仍将保持偏强震动气势。

伦镍期价仍处修正中

北京时间3月21日16时，LME三个月期镍合约现第4个跌停板(4次跌幅分别为5%、8%、12%和15%)，报收于31380美元/吨，跌落5535美元。与之相照应的是，同日，沪镍主力合约也同步大幅跌落。到收盘，沪镍主力合约2204报收于205670元/吨，跌落14230元，跌幅为6.47%，成交12万手，持仓5.4万手。

徽商期货研究所工业品部研究员陈晓波告知《证券日报》记者，尽管伦镍期价再现跌停，但价格仍在30000美元/吨上方，与内盘沪镍期价走势比较仍存价差。因而，未来其大概率持续下行，表里盘价差进一步收窄。

长江期货有色金属工业研究员吴灏德向《证券日报》记者表明，依照3月7日伦镍“多空大战”前的表里盘份额及彼时沪镍收盘价205700元/吨折算，伦镍期价应在27795美元/吨左右才可到达表里盘平衡。现在表里盘还有3500美元/吨左右的套利空间，这是其接连跌停的主要原因。

国泰君安期货高档研究员邵婉嫕承受《证券日报》记者采访时表明，认可镍价表里盘存在价差。一起，伦镍期价四度跌停的主要原因在于，其定价正由“买卖面的博弈”回归至“根本面的定价”，趋势上仍有回调空间。

镍价外强内弱格式将持续

在伦镍期价持续创出前史新高后，表里盘镍价呈现了显着的外强内弱特征。尽管当时价差正在逐渐缩小，但剖析人士以为后期此种格式还将持续。

“因为前期伦镍挤仓危险形成期价暴升远超合理区间，严峻脱离了实践供需逻辑。”陈晓波表明，3月9日伦镍停盘至3月16日从头开盘期间，沪镍仅部分合约暂停买卖1天，因而沪镍期价回归根本面更快，这也是导致表里盘价差扩展的主因；伦镍重启买卖后至今，接连四个买卖日跌停，表里盘价差正在逐渐缩小。但就后期根本面逻辑来看，在国际商场求过于供、国内商场供需平衡预期下，外强内弱格式或将持续。

针对怎么掌握短期投资时机，吴灏德以为，镍期价现在处在非理性动摇阶段，多空博弈没有完毕，参加买卖仍将面对较大不确定性。从根本面来看，镍期价仍现近强远弱格式，在新增产能大幅实现前，较难看到全球镍表观库存呈现拐点。在此布景下，估计二季度镍现货价格或在18万元至20万元区间动摇，但未来跟着新产能达产、库存拐点呈现，镍期价或存回调或许。