四川限电如何扰动上游价格？锂盐、硅料、电解铝影响全解析 重庆东源产业发展股份有限公司;

近期，四川省突发告诉，扩展工业企业让电于民施行规划，现在估量继续的时刻是从8月15到20日。宁德年代四川宜宾工厂也因限电停产。

据榜首了解，本次四川省限电首要影响电池产业链，在锂盐、三元资料、磷酸铁锂、石墨化等多个范畴，停产减产者很多；部分四川当地硅料、硅片及电池片等各级光伏出产企业按下暂停键。因为碳酸锂、硅料的供应格式原本就偏紧，因此限电也导致商场忧虑上游提价态势加重。

瑞信表明，与2021年比较，此次限电对大宗产品的影响将不那么显着，因为这一轮电力严重是由高温引起的，2021年则是因为“能耗双控”。此外，本年的下流需求相对较弱。不过，SMM方面对记者表明，大都企业已从8月15日0点起正式进入为期5天的停产状况，而考虑到如三元、铁锂等在产线冷却之后仍需必定的时刻待窑炉升温，部分厂商称本轮限电实践会影响到企业7~8天的产值。

电池产业链受冲击

近期国内西南方区域继续高温，降水削减。受此影晌，四川区域电力供应严重。为保证电安全，保证民生用电，四川从8月15日起撤销自动错避峰需求呼应，在全省(除攀枝花、凉山)的19个市(州)扩展工业企业让电于民。施行时刻从8月15日00:00至20日24:00。

电池产业链好像首战之地。据了解，本次四川省限电将影响锂盐、三元资料、磷酸铁锂、石墨化等多个范畴，停产减产者很多，虽然部分企业表明仍在与政府部门活跃交流，以期采纳如错峰出产等防止直接罢工的的方法，但大都企业已从8月15日0点起正式进入停产状况。

就最受重视的上游资源锂盐而言，瑞信表明，四川省碳酸锂产能约为10万吨/年，氢氧化锂约为17万吨/年，估量约有2000~3000吨锂盐产值受到影响(假定限电继续5~7天)，这相当于我国全体月产值的4%~5%，或许会给本已严重的商场加一把火。

SMM新能源事业部研讨咨询总监易彦婷则对记者表明，经核算，本轮限电估量会导致8月碳酸锂产值1120吨、氢氧化锂1690吨、三元资料500吨、磷酸铁锂5200吨、石墨化300吨左右。从全体而言，限电触及三元及磷酸铁锂大厂，部分厂家虽仍在与政府部门洽谈，所受影响待定，但估量本轮资料端减产总量仍将高于预期，且考虑到本年电力供应的现状，不扫除限电方针会延伸、实践影响加大的或许性。

从资本商场的反响来看，18日，锂电负极资料龙头璞泰来大跌超5%。在本轮限电期间，锂资源供应本来就现已开端趋紧，下流或许会减缓上游资料补库存的脚步。

此外，16日，音讯称，宁德年代四川宜宾工厂已因限电停产，时刻从8月15日至20日。《四川日报》7月报导称，宁德年代宜宾基地榜首、二、三、五、六期已建成投运，第七和第八期开工建造，产能达75GWh.若以每辆新能源车搭载50KWh电量核算，75GWh的动力电池可配套150万辆。

瑞信方面表明，宜宾基地估量约1GWh的电池产值将受到影响，占我国每月总产值的2%。

多晶硅供应再度趋紧

限电、停产关于光伏产业链的影响也备受重视，协鑫乐山、通威多晶硅产线现已停产，国内多晶硅供应再度趋紧。

SMM表明，现在在光伏各环节影响较大的首要为硅料以及电池片企业，特别硅料企业在前期便一向呈现紧缺状况，此次限电有或许使得刚刚趋稳的商场价格再度上涨。

详细而言，四川乐山是光伏上游多晶硅重要出产基地，通威股份(600438.SH)和协鑫科技(03800.HK)均在当地布局重要产能。硅业分会核算，当地2021年多晶硅全年产值6.7万吨，2022年全年产值估量到达12万吨，占总产值份额为14.6%。

通威方面表明，公司于8月14日接到告诉，限电对公司的硅料和电池片产值会形成必定影响。现在彻底康复的时刻尚不能确认，由有关部门依据用电实践状况作出组织。通威是硅料出产龙头，现在高纯晶硅产能规划已到达23万吨，太阳能电池产能规划已超越50GW.其间，四川乐山是通威重要出产基地之一，本年高纯晶硅产能规划估量到达10万吨。

协鑫科技方面回应记者称，此前有接到告诉，公司活跃合作地方政府相关方针指令，于8月15日~20日敞开保安负荷运转。

因为年头以来，受下流需求超预期影响，硅料供应继续严重，价格大幅上行，各界更为忧虑后续硅料价格的走势。依据PVinfolink报价，年头至7月末，细密硅料上涨幅度为26%，且6月下旬以来受突发事端影响，供应严重加重，价格接连两周跳涨，最高成交价已挨近300元/公斤，带动组件价格大幅提升至超越1.95元。

限电后多晶硅价格并没有呈现显着涨幅，“主因当时并非签单周期，商场成交较少，加之下流对长时刻商场仍旧持有必定的慎重张望心情，对高价资源较为冲突。”易彦婷表明。可是，考虑到下周将面对新一月签单周期，价格会有再度上涨的或许。此外，即便按期康复用电，尔后产能康复还需要必定爬坡时刻，出产实践受影响时刻或许会更久。

不过，跟着检修完毕、新增产能按期投进，各界估量8月开端硅料供应或有望继续缓解。国盛证券电新组首席分析师王磊此前对记者表明，此前受检修影响较大的企业包含新疆协鑫、东方期望、天宏瑞科等，对应7月供应削减量约为6700吨，预期8月检修带来的影响弱化。在新增产能方面，依据此前硅业分会的音讯，协鑫科技、包头新特、包头通威、亚洲硅业7月带来的增量约为3500吨，预期随同产能的逐渐爬坡，硅料供应量环比将有较大改进。

电解铝中期价格仍趋弱

据记者了解，大都电解铝企业呼应当地方针，减产已到达39.5万吨，且有继续扩展的趋势。

SMM初步核算，四川省内电解铝已比6月底运转产能(100万吨)削减38.5万吨，但铝下流加工等消费版块也处于停产状况。到8月15日，国内电解铝社会库存为69.8万吨，较上星期四(8月11日)添加0.5万吨，较去年同期下降4.4万吨，较7月底月度库存总计累库2.9万吨。

全体而言，各界并不认为铝价会因此而继续走升。“虽然供应端暂时受到冲击，但就需求端来看，国内下流消费仍处于冷季，且四川、重庆、江浙等下流工厂也面对限电减产的状况，国内铝社会库存保持累库状况，现货商场呈现继续贴水行情。短期来看，铝根本面上进入供需双弱状况，且微观面上失望心情复兴的状况下，铝价短期将以宽幅震动为主。”SMM铝分析师李佳慧表明。

8月18日，沪铝主力合约2209开于18575元/吨，午后多头减仓，盘面快速下落，触底18320元/吨，终究收于18330元/吨，较前一交易日收盘价跌330元/吨，跌幅1.77%，持仓减7228手至14.7万手。