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本年过会券商榜首股——红塔证券总算完结了上下申购，因为发动回拨前上有用申购倍数高达1982.84倍，红塔证券不得不发动回拨机制，上发行终究中签率为0.15%。
值得注意的是，红塔证券本次发行价格为3.46元/股，首发市盈率(摊薄，下同)高达35.56倍，超越23倍红线，此前也接连进行了三次危险提示。有投行人士表明，这或许是因为国企发行价格不能低于每股净资产，而红塔证券发行前每股净资产正是3.46元。
上中签率仅为0.15%
昨日，红塔证券公告称，本次上申购的摇号抽签已于6月25日完结，并发布本次IPO上下申购成果。据悉，本次发行数量为3.64亿股，发行价格为3.46元/股。下初始发行数量为2.55亿股，为本次发行数量的70%；上初始发行数量为1.09亿股，为本次发行数量的30%。
依据发行公告，因为上有用申购倍数高达1982.84倍，发行人和主承销商决议发动回拨机制，将本次发行规划的60%股票从下回拨到上。回拨后，下终究发行数量为3640万股，占本次发行数量的10%；上终究发行数量为3.28亿股，占本次发行总量90%。回拨后本次上发行的终究中签率为0.15%。
鄙人申购方面，经核对承认，2530家下投资者办理的5151个入围报价配售目标提交了申购，下发行有用申购数量为513.46亿股。详细来看，公募基金、养老金和社保基金(A类)、年金和保险资金(B类)、其他投资者(C类)三类投资者的获配数量别离占下发行份额的52.96%、7.25%和39.79%。
首发市盈率
高达35.56倍
此前，红塔证券在发行公告中表明，依据开始询价成果，归纳考虑发行人基本面、所在职业、可比公司估值水平、市场环境、征集资金需求、每股净资产及承销危险等要素，发行人与主承销商洽谈确认本次发行价格为3.46元/股，对应市盈率为35.56倍(摊薄)、32.01倍(加权)。
到2019年5月29日，中证指数有限公司发布的该职业最近一个月均匀静态市盈率为34.75倍，低于35.56倍。依据证监会2014年1月发布的《关于加强新股发行监管的办法》(简称“办法”)，红塔证券为此现已进行了三次危险提示，称“存在未来发行人估值水平向职业均匀市盈率回归，股价跌落给新股投资者带来丢失的危险”。
事实上，在2014年1月办法发布之后，投职业界便约好了一个23倍市盈率的新股发行“红线”。尔后已完结上市的17家券商，除申万宏源(发行股份吸收兼并宏源证券上市)，2018年6月上市的南京证券首发市盈率为25.61倍外，其他16家上市券商中有15家首发市盈率均不超越23倍。
华南一家券商投行人士表明，一般来说，国有企业的发行价格不能低于每股净资产，因而偶然会呈现国企上市首发市盈率超越23倍的状况。证券记者查阅过往公告发现，彼时南京证券的发行价为3.79元/股，而其发行前每股净资产刚好也约为3.79元；而现在的红塔证券发行前每股净资产约3.46元，发行价也刚好是3.46元/股。
