股票600531公募把脉下半年行情： 市场将重回成长主线

在上半年挨近收官之际，A股呈现震动上行的趋势。多家公募基金在日前发布的下半年展望中指出，下半年商场行情将重回生长主线，流动性对商场的影响会比上半年愈加活跃，新能源、半导体、医药等成绩高增加的中心赛道或已进入到了左边布局期。

流动性影响趋于活跃

银华心诚及银华心怡基金司理李晓星剖析指出，上半年影响商场行情的首要要素，是经济向好带来的上市公司盈余上升与流动性边沿收紧带来的估值缩短压力之间的博弈。因为估值改动比较敏捷，所以上半年商场动摇较大。但鄙人半年，商场驱动力气将有所改动。经济增速或许没有上半年那样明显，但流动性的合理富余对估值是有支撑的，所以全体商场走势有望较为平稳，成绩坚持增加的职业和公司有望迎来比较好的出资时机。

“A股商场历经前期震动后，近期再度呈现走强痕迹。”景顺长城基金指出，当时A股的时机和危险或许都较为有限。全体上看，A股估值不算特别廉价，但流动性收紧的阶段根本现已曩昔。下半年，随同着经济增速回归常态，估计微观流动性关于商场的影响或许比上半年偏活跃。

金鹰基金权益出资部副总司理韩广哲以为，预期下半年商场仍将以结构性行情为主，成绩增速较快、职业景气量较好的上市公司或许会更遭到重视。需重视全球疫情状况、首要经济体复苏与货币方针改动、通胀水相等要素。

景顺长城副总司理刘彦春则表明，通过此前的阶段性调整后，从估值视点看，商场信誉缩短最快的阶段已曩昔，实体经济相关板块的估值缩短也将挨近结尾。可是，下半年资金环境存在变数，商场依然存在大幅震动或许，出资者需求慎重应对。但也要看到，动摇是权益商场的常态，随同社会财富增加、经济功率提高，商场行情继续向上的方向不会改动。

生长股出资时机更大

景顺长城基金以为，展望下半年行情，根本面好、景气量高、增加性强的生长板块或许成为商场主线，坚实的根本面依然是商场重视的要点方向。鄙人半年布局上，需亲近调查商场关于流动性和通胀的预期是否改动或提早反响，一起在优质财物中挑选调整起伏较大、根本面逻辑巩固、景气量坚持高位的部分中心财物。

前海开源新经济混合基金司理崔宸龙表明，跟着库存周期底部回转上行叠加疫情后的经济康复，各行各业将会呈现较多成绩快速生长的公司，商场将由估值驱动型向成绩驱动型转化。生长性公司的运营环境得到大幅改进，工业晋级得到更好的迭代时机。因而，生长股的出资时机或许会更大。

在信达澳银基金总司理朱永强看来，科技板块不仅是下半年行情主线，更是未来三年到五年的行情主线。他表明，从上一年下半年以来，科技股继续调整，但从现在状况来看，我国科技工业已发生了巨大改动，此前许多不利要素在渐渐被证伪。无论是下半年，仍是未来三年到五年，科技板块都是布局主线。在科技立异大布景下，科技财物的静态估值未来会在成绩增加之下得以消化。

科技是国家开展的硬实力。招商基金指出，从国内看，我国高端制作业在全球有十分强的竞争力。跟着人口素质的大起伏提高，我国未来的工程师盈利将得到继续开释，对我国经济质量、科技水平提高将起到重要支撑，科技范畴的优质公司仍具有长时间出资价值和较大的上涨空间。

左边布局三大细分赛道

谈及下半年的生长板块布局时，信达澳银抢先智选混合基金拟任基金司理冯明远表明，首要看好方针与成绩双驱动的立异科技生长方向。详细有三大细分赛道值得重视：一是万物互联，以鸿蒙为代表的我国国产操作系统与智能终端手机、轿车等彼此联接；二是新能源链条与智能驾驭，尤其是新能源资料、锂电设备、智能驾驭等细分范畴；三是高端制作设备，要点重视半导体、军工等板块。

针对新能源赛道，鹏华基金研讨部新能源车评论小组组长、资深研讨员张宏钧指出，在技能迭代和本钱下降等趋势下，新能源职业有望孕育出巨大生长空间，生长确定性是新能源出资长时间贝塔收益的价值来历。

张宏钧以为，新能源职业是典型的周期生长性职业。这类职业公司的开展既要靠自我斗争，也要借力产能周期和技能周期。一个复合增加速度超越30%的新式职业，周期动摇不可避免，但这样的周期性也孕育着更强的爆发力。一旦周期拐点闪现，便是扬帆起航的时间。因而，布局该板块的底层逻辑在于捉住确定性方向。技能迭代带来的本钱下降和产品晋级，将为新能源职业孕育出巨大生长空间。这是“从0到1再到10”的演进进程，也是长时间贝塔收益的价值来历。

前海联合基金以为，着眼未来半年到一年，跟着工业企业赢利改进，在智能制作战略推动布景下，科技研制立异投入有望继续加大，高端制作、信息技能、5G使用等板块有望进一步翻开上涨空间，或已进入左边布局期。

崔宸龙表明，下半年坚决看好以新能源为主的高增加赛道出资时机，会在其间自下而上挑选出资时机，尤其是锂电池、光伏等细分赛道。此外，继续看好医药板块中的CXO、半导体范畴中具有竞争力和生长空间的公司。