八大券商主题策略：汽车基因概念股龙头利好政策最密集阶段！关于电池、整车、零部件 如何布局？
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兴业证券：电池公司加快锂资源布局 抢占要害原材料供应
电池公司加快锂资源布局，抢占要害原材料供应。宁德年代经过活跃出资海外矿业，深度绑定天宜锂业和战略布局宜春四川的方法保证锂精矿供应。其间，天宜锂业前瞻性签署了多份包销协议，远期AVZ、GL1 和PREM 有望供应更多增量以满意天宜锂业扩产的需求。此外，跟着江西宜春和四川一带锂矿的开发及扩产，宁德年代原矿自给率有望提高。亿纬锂能经过与兴华锂盐和金海锂业的协作，布局青海和西藏盐湖，国轩高科与宜春矿业签署协作协议，一起出资1 亿元建立合资公司，国轩高科占比51%，在宜春县和宜丰县别离出资建造5 万吨碳酸锂项目。上游锂资源价格的不断上涨促进电池公司更多向锂资源范畴出资布局，跟着电池公司出资协作的锂矿与锂盐厂的逐渐投产，可显着缓解电池公司本钱端压力。
出资主张：锂电职业引荐产业链中心财物宁德年代、恩捷股份、亿纬锂能，以及具有强α的中科电气，主张重视环节龙头容百科技、中伟股份，以及前期超跌种类如铜箔环节嘉元科技、诺德股份；光伏职业中高需求支撑产品价格高水位，引荐新式电池放量的一体化龙头晶科动力、隆基股份、晶澳科技、天合光能，引荐有储能加持且海外需求确认性较强的逆变器龙头阳光电源、固德威、锦浪科技，主张重视德业股份，引荐龙头竞赛优势仍在的光伏玻璃龙头福莱特(建材组联合掩盖)、胶膜龙头福斯特(化工组联合掩盖)，高需求支撑产品价格持续高位的硅料环节引荐通威股份、大全动力；氢能职业中氢燃料电池轿车拐点已出现，主张重视当时产业化程度较高的板块，主张重视氢燃料电池检测设备龙头科威尔，以及美锦动力、亿华通。
华创证券：轿车板块时机来了 挑选整车仍是零部件？
轿车板块时机来了，挑选整车仍是零部件？现在首要标的的空间或许相仿，但存在其它差异。整车偏个股行情(看估值+新品周期)，零部件更偏板块行情(看估值+销量/成绩增速预期)。当时商场状况下，中心整车标的和零部件板块或许有相似的预期空间。不同之处在于，整车买卖体量大、出资热心蹿升速度快，而零部件安全边沿好、但买卖体量小需求逐渐布局逐渐完成。相似方针空间下，不同出资者或许挑选有所不同。
零部件标的很多，怎么挑选标的？1) 零部件的逻辑：实质依然是4Q21 逻辑的连续。打底出资结构在于，和其它职业比较，轿车零部件板块有适宜的估值、更好的增速预期(职业销量带来)、五花八门又一致的中长时间生长展望。和4Q21 的状况相似，下半年零部件板块有高增速预期(需求康复、库存回补)带来商场增配，智能电动等新产品、配套系统持续带来中长时间增加展望从而阶段性的估值上升。
2) 零部件的空间：由于原材料等长达两年的影响，零部件盈余才能2Q 处于前史底部，PB 其实是一个更好的估值方针，现在板块约2.4 倍仍在中枢偏低方位，按上一年高点3.3 倍(逻辑连续)，空间约40%。假如盈余康复预期持续，那么PE 仍有或许修正并超越16-17 年高点。
3) 标的挑选逻辑：中心仍在职业、竞赛、成绩、估值。由所以板块性装备时机，主张从轻视值修正选起，其空间会更大。当轻视值标的都回到中等偏高水平后，再从头选回生长逻辑更远大的高估值种类。
出资主张来看，2Q22 依然是轿车职业从头布局窗口期，咱们对疫情后、下半年职业销量、部分车企新品周期预期达观，方针落地将加快职业基本面康复和商场预期的调整，有望对基本面和估值都带来微弱推进。整车板块，归纳估值及新品周期状况，引荐A 股的长安轿车，以及比亚迪、上汽集团，港股的长城轿车、吉祥轿车。零部件板块，轻视值状况下看好下半年增速体现，从轻视值标的开端挑选，引荐立中集团、爱柯迪，以及常熟汽饰、豪能股份等，主张重视继峰股份、中鼎股份。
国金证券：新动力零部件行情有望持续演绎 环绕三大方向布局
新动力零部件行情有望持续演绎，环绕轿车智能化布局确认生长标的。前期咱们提出5、6 月电车出现右侧，Q3 传统车出现右侧。在方针影响落地以及欧洲底部建立后，传统车拐点建立的预期提早演绎，前期零部件板块因传统车压力回调显着，估计后续将成为电车板块弹性方向。主张从智能化浸透率和国产化率提高视点，布局底盘(悬挂+制动)、安全、微电机等范畴。
二季度开端，板块结构性行情演绎敞开，环绕三大方向布局。(1)环绕特斯拉、比亚迪等高景气量产业链进行布局。咱们估计，特斯拉、比亚迪23 年销量增量占有全球50%，不管从弹性仍是确认性视点，龙头主机厂供应链都是首选方向。引荐中鼎股份、恩捷等；( 2)环绕本钱曲线选股。供需周期后，本钱曲线峻峭的细分赛道的龙头公司，有望迎来新一轮比例和赢利扩张行情。重视宁德年代等，新增重视锂矿自给率较高的国轩高科，以及被迫安全弹性标等；( 3)环绕新技术布局。重视新技术浸透率大幅提高的赛道，底盘智能化(空气悬挂+制动)、PET极片、4680、LMFP、微电机等，引荐中鼎股份、恒帅股份等。
开源证券：电动化、智能化加快下 轿车职业迎来长时间向上周期
掌握电动化大趋势下优质车企及零部件供应商的出资时机。5月新动力乘用车零售销量同比增加91%，新动力轿车商场坚持高景气量。电动化、智能化加快下，轿车职业迎来了长时间向上周期。整车厂方面，获益标的包含长城轿车、长安轿车、吉祥轿车、广汽集团、上汽集团以及新势力蔚来轿车、小鹏轿车、抱负轿车等。零部件方面，获益标的包含贝斯特、凌云股份、泉峰轿车、菱电电控、伯特利、欣锐科技、福耀玻璃、天润工业、常熟汽饰、科博达、得邦照明、我国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域轿车、拓普集团、银轮股份、旭升股份、新泉股份、三花智控等。
光大证券：轿车职业正在阅历2015年至今的利好方针扶持力度最大且最为密布的阶段
5月中下旬至6 月初轿车相关扶持方针相继落地。咱们判别，1)轿车职业正在阅历2015 年至今的利好方针扶持力度最大且最为密布的阶段；其间，国家层面方针掩盖2.0L 及以下排量燃油车购置税优惠，部分省市加码新动力车补助，估计消费开释潜力或更显着。
2)估计全年新动力车仍有望坚持稳健销量爬坡节奏，此轮方针扶持下的最大增量或在燃油车。3)据乘联会数据，6/1-6/5 乘用车日均批发量达3.3 万辆，同比-7%/环比+17%；咱们估计6 月车市有望出现供应链全面康复+留存订单加快交给的趋势，看好2H22E 供需双向优化驱动的产销开释远景。
出资主张来看，1)板块已处于估值抬升阶段的晚期，行将切换至销量与成绩完成对应的基本面抬升阶段。2)跟着供应链+物流全面康复、以及利好方针落地，估计6 月商场爬坡节奏进一步向好。3)新动力车方面，看好部分省市量体裁衣的补助计划+2023E 新动力车补助撤销对应的4Q22E 冲量远景，坚持2022E 国内新动力乘用车销量500-550 万辆。4)整车引荐长城轿车、特斯拉，主张重视比亚迪、抱负，零部件引荐福耀玻璃，伯特利。
华泰证券：国内各厂商新车型发布将于二季度迎来投进高峰期
在疫情影响下，国内各厂商新车型发布将于2H22 迎来投进高峰期，国内自主品牌在燃油车和新动力车上同步发力，晋级换代车款及全新车型投进严密，新势力品牌的新车型均将完成功用和功用晋级。咱们以为，新车型投进加快，合作本轮购置税减免及当地影响方针，将有效地提振2H22 的乘用车销量。咱们要点引荐正处强产品周期的国内自主品牌龙头：长城轿车、长安轿车、以及吉祥轿车。
申港证券：重视轻视值的整车和零部件龙头企业因成绩改进带来的时机
轿车板块应重视轻视值的整车和零部件龙头企业因成绩改进带来的时机，新动力电动化和智能化的优质赛道中心标的。因而咱们主张重视：在新动力范畴具有先发优势的自主车企，如比亚迪、长城轿车、广汽集团、抱负轿车、小鹏轿车等；成绩安稳的轻视值零部件龙头，如华域轿车、均胜电子、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道中心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；国产代替概念获益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对中心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升股份等。
中金公司：车企活跃复产保证全年产销方针 轿车消费影响方针落地
稳产保供推进5月产销康复，厂商活跃加库迎候促消费方针春风，零售体现契合预期。5 月乘用车产销量环比显着改进，稳产保供行动作用逐渐闪现，出现产值>批发>零售。零售体现契合预期，批发量环比高增、同比降幅缩窄至-1.3%，咱们估计5 月途径库存环比增加约10 万台，体现厂商较强加库存志愿，咱们以为购置税折半及系列促轿车消费方针的施行给予较强补库决心。出口方面，据乘联会计算，5 月乘用车出口18.4 万辆，同比+77%，环比+103%，其间自主品牌出口达14.1 万辆，同比+77%，咱们以为继2021 年轿车出口创新高后，上汽、长城等头部车企持续发力海外商场，战略逐渐落地，有望带动自主品牌出口持续增加。
车企活跃复产保证全年产销方针，轿车消费影响方针落地。继4 月产销低谷后，车企均活跃加班复产以保证完成全年产销方针，咱们估计6 月产值有望坚持同环比增加。现在终端库存较低，部分经销商存在收窄扣头的行为，但咱们以为随同3、4 季度供应改进、库存提高，补助方针的优惠有望实践传递至顾客，推进零售体现走强。咱们估计全年产销有望完成高个位数增加，3、4 季度均有望到达双位数同比增加。
估值与主张来看，重视：1)经销商：中升控股、永达轿车、广汇轿车、美东轿车(未掩盖)等；2)头部自主整车和新势力车企：长安轿车、长城轿车、吉祥轿车等，抱负轿车、小鹏轿车、蔚来；3)复工复产中心获益标的：文灿股份、星宇股份、福耀玻璃、拓普集团、上声电子、隆盛科技、华域轿车等。
