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“9月中旬，当手摘棉零散上市时，高开至6元/公斤的籽棉收买价让许多人大吃一惊。到了9月底，尽管跟着机采棉、手摘棉的许多上市，籽棉收买价开端走弱，其间机采棉收买价稳定在5.1—5.2元/公斤，但手摘棉价仍高达5.8元/公斤。”新疆铁门关市棉花收买商闫旭告知期货日报记者，依照其时新产籽棉的的收买价、衣分、加工费、棉籽价格等来计算，对应其时郑棉主力合约期货价格而言，轧花厂等收买籽棉加工成皮棉后要想在期货盘面进行套保操作是行不通的，贴水的棉花期货没有像从前那样为商场供给许多套保时机。在这种商场状态下，郑棉期价会呈现一波补涨行情吗？棉花商场会不会像年头的玉米、国产大豆相同具有较强的出资价值呢？
轧花厂堕入“不收等死、收了找死”的窘境
闫旭告知记者，前两年尤其是2019年，轧花厂的日子过得很美，主要是当年籽棉价格低开高走。尽管其时商场竞象也很剧烈，但只需收买到籽棉都挣了钱。而本年的商场状况却较为失常：一是新疆新上了数十条生产线，轧花厂产能严峻过剩，进一步加重了籽棉收买商场的竞赛剧烈程度；二是高开的籽棉收买价，以及相对于郑棉期货价格较大升水的皮棉加工本钱，让许多轧花厂无法完结期现套保操作避险，轧花厂将面对较大的经营风险；三是棉花下流工业，如纺织、棉布与服装等出售并没有根本好转，“棉贵纱贱”态势显着，商场价格传导机制不畅，高价收买到手的棉花未来怎么出售也是一个大问题。
“‘不收等死，收了找死’，这便是本年轧花厂所堕入的窘境。”新疆石河子市一家轧花厂负责人告知记者，不苟言笑本年新疆籽棉的终究产值可能与上一年相等，但因为轧花厂太多了，“粥少僧多”格式显着，估量许多轧花厂会“吃不饱”。这一方面会令皮棉分摊的间接本钱难以有用下降，另一方面也形不成规划效益。
据记者了解，其时在新疆棉花商场，日子最伤心的当属包厂加工皮棉的商人。正常状况下，这些商人已预付了轧花厂包租费，并且有加工多少皮棉的数量束缚。假如收买不到籽棉，或许收买到的籽棉数量与加工能力不匹配，那么这些人就要承当较大的丢失。
籽棉收买与皮棉贸易商场“本钱化”
记者从部分轧花厂负责人那里了解到，其时在新疆籽棉收买与皮棉贸易商场，已高度“期货化、本钱化”。
近年来，因为棉花期货东西得到了广泛应用，加上棉花期权这一新金融衍生东西的呈现，棉花工业越来越度“期货化、本钱化”。据了解，其时国内本钱场资金供给较为足够，本钱偏低，而棉花工业又是一个产融交融较为老练的范畴，因而，本年籽棉收买与皮棉贸易商场的“本钱化”程度更高。
为什么会呈现“棉贵纱贱”、价格倒挂现象呢？商丘市一家纺织企业负责人宋凯迪告知记者，其时的国内棉花商场主体结构已发生了质的改变，商场资金在棉花上、中、下流的分配也呈现了较大差异，出资者在进行棉花期货出资时，一定要特别注意这些新的商场特征与改变。
