机构强推3月9日号称摇钱树的六中石化股票股（附股）

巨化股份:制冷剂继续提价最佳受益者

支撑评级的关键

2017年产品价格涨势显着,且四季度进一步走高。2017年公司成绩大幅提高,首要是受供应侧结构性变革深化和下流需求改进等有利影响,公司首要产品价格上升,且销量上升。其间全年氟化工质料均价3,162元/吨,同比上涨26.22%,制冷剂产品均价为17,978元/吨,同比上涨29.11%,含氟聚合物资料产品均价42,463元/吨,同比上涨30.28%,石化资料均价,752元/吨,同比上涨38.48%,其他根底化工品、食物包装资料等亦有不小涨幅,带来成绩增加。且从全年均价与前三季度均价比照来看,大部分产品价格在四季度继续走高,验证咱们之前的判别。

制冷剂新一轮提价敞开,高盈余仍将继续。2017年下半年,在下流需求较旺、环保继续影响等要素下,职业出货量与产品价格均出现冷季不淡态势。九月下旬以来,在上游质料氢氟酸紧俏等布景下,制冷剂价格敞开新一轮提价。咱们以为,在职业下流回暖、环保继续影响下,本轮制冷剂景气周期或将继续较长时刻。公司为国内制冷剂职业肯定龙头,具有各类制冷剂产品产能挨近30万吨,为职业供需向好最大受益者,高盈余将继续。

联合大基金打造电子资料龙头。公司此前公告,拟联合国家集成电路工业出资基金公司等出资主体一起出资建立中巨芯科技,公司持股39%。中巨芯科技首要经过出资或收买电子化学资料工业完成内生开展,并经过整合国内外优异的电子资料企业完成外延扩张,打造国内电子资料龙头。

评级面对的首要危险

制冷剂价格大幅跌落,电子化学品相关项目进展低于预期。

估值

估计2017-2018年公司EPS分别为0.43元、0.62元,保持买入评级。