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亿轩观市

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（上证指数攻上3100点，接连几个交易日指数显着加快上行，牛市真的来了吗？）

上证指数攻上3100点，接连几个交易日指数显着加快上行，牛市真的来了吗？

对此，上海证券报做了一份“含金量”超高的调研，邀请了全职业权益类基金规划排名前50的公募组织的绩优基金司理，参加了2020年下半年出资展望问卷查询，并独家采访了业界多位资深出资总监，对几个直击出资者魂灵的问题做出了答复。

牛市真的来了吗？

在基金司理们看来，“结构性行情”依然是关于下半年行情的根本定调，73.17%的基金司理勾选了这一选项；而挑选“看多”的基金司理占到了21.95%，还有4.88%的基金司理持中性观点。

令人欢喜的是，承受调研的基金司理中，无一人看空下半年的商场。

“下一阶段主导A股商场走向的中心变量仍是经济根本面。”万家基金总司理助理兼出资研讨部总监莫海波则以为，现在A股商场全体估值处于前史低位，一旦经济企稳反弹，叠加流动性支撑，下半年全体体现较为达观。

而关于下半年我国宏观经济走势，约有七成的基金司理给出的判别是缓慢复苏。关于2020年全年GDP增速，46.34%的基金司理估计在3-4%区间，29.27%的基金司理估计在2-3%区间。

在国内经济缓慢复苏的预期支撑下，叠加居民财富再装备的大趋势，A股商场成为基金司理们最为看好的大类财物。

不过，在上半年结构性行情已被充沛发掘的情况下，基金司理们亦坦言，选股难度添加是不争的现实。

“下半年需求下降必定的预期收益率方针。”国泰基金自动权益出资工作三部负责人程洲坦言，阅历了2019年和2020年上半年的行情之后，结构性时机现已发掘到必定深度，性价比较高的种类比较难找，能够较为舒畅地买入的优质财物的时机较少。下半年的出资难度加大，大的板块性行情不显着。不过，经济也在逐渐发生改变，能够在改变中发掘新的时机。

和程洲相同，依据查询，超越六成的基金司理以为下半年比较上半年更难赚取收益，约四分之一的基金司理以为出资难度与上半年相等，以为更简单赚取收益的份额缺乏15%。

多位出资总监也均说到了或许会对下半年行情发生扰动的不确定要素。华安基金副总司理、首席出资官翁启森以为，下半年全球资本商场将首要围绕着“后疫情年代”流动性宽松+经济解封重启的主轴，不过依然存在几大变数：一是海外疫情二次迸发的危险；此外，像巴西、印度这样的资源品、农产品大国如果因疫情影响遭到必定冲击的话，是否会推升全球通胀，也是一个较大的变数。