金融投资基础知识(期货交易)

中联数据曾于2019年7月申报了科创板IPO，不过在同年10月停止了审阅，随后，中联数据又在12月与华泰联合证券签署上市教导协议，改道创业板追求上市。《云创》IPO课题组经过招股书发现，中联数据患有严峻的大客户依靠症，陈述期内，公司的成绩增加首要依靠于京东，但据揭露材料显现，京东正在自建IDC数据中心，这也意味着，假如京东未来扔掉了中联数据供给的互联数据中心(IDC)服务，那么公司的成绩将遭受巨大的冲击，别的，中联数据还曾于2020年6月斥资3656万元收买了所有者权益账面价值仅为-2534.07万元的北京春禄信息科技有限公司，增值额高达6190.07万元，中联数据的这一行为也引起了多方的重视。

大客户依靠症

招股书显现，2017年至2020年1-3月，中联数据完结经营收入分别为3.75亿元、6.45亿元、8.29亿元、2.54亿元；净利润分别为2755.16万元、3576.91万元、7293.28万元、3083.34万元，陈述期内，中联数据的经营收入和净利润快速攀升，而在这富丽成绩的背面，离不开公司大客户的奉献。

2017年至2019年，中联数据对前五大客户的销售额占经营收入的份额分别为92.39%、91.23%、83.63%，而同行可比公司同期来自于前五大客户销售额占经营收入比重仅分别为46.3%、48.66%、52.72%，经过数据比照可见，中联数据对前五大客户的依靠明显高于同行可比公司。

更为严峻的是，中联数据关于单一大客户京东的依靠，京东首要向中联数据收买IDC服务，2017年至2020年1-3月，中联数据来自于京东的收入分别为3.26亿元、4.69亿元、4.57亿元、1.15亿元，占经营收入的份额分别为86.79%、72.83%、55.13%和45.30%，公司高达50%的收入来自于京东，也正是由于来自于京东的销售收入继续大幅增加，才成果了中联数据在最近几年的成绩大幅增加。

不过，中联数据对大客户京东严峻依靠的危险或许正在显现，材料显现，京东本身也在加速自建IDC中心，京东云是京东集团旗下的全渠道云核算归纳服务供给商，京东云智能IDC具有丰厚的数据中心机柜资源及络资源，数据中心集群掩盖华北、华东、华南三大中心区域及很多周边城市，京东云计划在2021年前完结全国IDC主干建造，这也意味着，在未来，京东向中联数据收买IDC服务或许将大幅削减。

值得一提的是，从招股书中发表的严重合同信息也从旁边面印证了京东或许正在削减向中联数据的收买，中联数据与京东签定的大多数IDC服务合同都是截止到2019年、且未设置主动续期，仅有一项合同有主动续期条款，但每次续期也仅为一年，如未来中联数据失去了京东这个大客户，对成绩形成的影响也是不可估量的。

巨资收买亏本公司

2020年6月5日，中联数据审议经过了《关于收买北京春禄信息科技有限公司100%股权的方案》，公司与自然人蒋向阳、张建勇签署关于北京春禄的股权转让协议，中联数据以3656万元的对价收买蒋向阳、张建勇算计持有的春禄信息100%股权。

依据评价显现，到评价基准日2020年3月31日，春禄信息归入评价范围内的所有者权益账面价值为-2534.07万元，评价价值为3656万元，增值额为6190.07万元，增值率高达244.27%。

春禄信息注册成立于2015年9月，注册资本1000万元，2018年与2019年的社保交纳人数仅分别为4人和8人，财务数据显现，春禄信息不光财物净额为负值，2019年时，春禄信息还亏本了-1518.26万元，中联数据斥巨资收买这样一家亏本公司，其意图也引发了多方的质疑。