转型后现最大亏损！多项财务金融学硕士专业介绍数据存疑 星期六遭问：是否虚增收入？

2021年报中，星期六多项财务数据呈现违背，如在净赢利大额亏本的一起，该公司运营活动现金流量净额却为2.22亿元，由负转正，且同比添加3028.60%

有着“女鞋榜首股”之称的星期六股份有限公司(下称星期六，002291.SZ)，遭受上市以来的最大亏本。

星期六2021年报显现，公司在运营收入完结同比添加的状况下，净赢利为-7亿元，同同比下滑2980.9%，由盈转亏。

关于成绩亏本，星期六解说称首要因为国内疫情重复导致全体消费疲软，特别对线下出售冲击较大，从而对鞋类库存消化形成影响。加上星期六因事务转型而发生的额定费用，导致鞋履事务全年均处于运营亏本状况。

值得注意的是，在星期六年报中多项财务数据呈现违背。公司在净赢利大额亏本的一起，2021年运营活动现金流量净额为2.22亿元，由负转正，且同比添加3028.60%。

除此之外，该公司一些管帐操作也存有争议。如最近三年，星期六计提存货贬价预备金额差异较大，2021年公司计提存货贬价预备较2020年大幅添加。

鉴于星期六年报中的种种疑问，深交所日前向公司下发年报问询函，要求公司阐明净赢利与运营收入改动趋势相反的原因及合理性。关于以前年度毛利率偏高且存货占流动财物的比重偏大，公司需求阐明是否存在虚增收入、虚增存货、本钱结转不及时等景象。

创上市后最大亏本

星期六于2009年上市，是国内A股榜首家上市的女鞋企业，公司旗下具有星期六、索菲亚、菲伯丽尔、迪芙斯4大中高级女鞋品牌。

顶着“女鞋榜首股”的光环上市，星期六近年来不甘心鞋履事务，一直在转型路上继续做动作。现在，公司主运营务是多品牌中高端时髦皮鞋的出产和出售，并批发、零售多元化的时髦产品，和以移动互联精准营销为中心的信息技术服务事务。

2017年，星期六收买了两家时髦新媒体公司，进入时髦媒体事务。2018年，公司收买杭州眺望络科技有限公司(下称眺望)，向社交电商转型。

2019年底，星期六出售主运营务为鞋履出产的全资子公司佛山星期六科技研制有限公司。今年初，星期六表明拟将鞋类出售相关事务及财物出售，正式转向专心品牌授权、品牌办理、供应链服务的轻财物运营方法。

不过，该公司近年来的转型不光没有给公司带来第二添加曲线，反而连累公司净赢利继续下滑，并在2021年遭到公司上市来最大亏本。

星期六2019年至2021年报显现，公司2019年至2021年的运营收入分别为20.7亿元、21.51亿元和28.11亿元。在运营收入继续添加的一起，净赢利断崖式跌落。2019年至2021年，该公司净赢利分别为1.5亿元、0.24亿元和-7亿元，继续下滑且2021年同比下滑2980.9%。

关于2021年亏本，星期六解说，受新冠疫情影响，一方面上游广告主削减各项营销活动，减缩广告营销预算，时髦媒体广告营销需求大幅下降，事务量呈下降趋势。一起，媒体端在新增流量逐渐削减的趋势下贱量变现难度在继续添加，导致流量本钱继续上升。此外，因为疫情致使出行受阻，对两家时髦媒体公司接受品牌推行活动亦形成影响。

星期六估量两家时髦媒体公司未来盈余才能下降，对收买二者发生的3.61亿元商誉计提减值，本期计提商誉减值约2.07亿元。

2017年至2021年星期六净赢利状况

并购标的许诺期后成绩变脸

在星期六转型过程中，2018年并购标的眺望络起到效果较为重要。

在直播热潮下，眺望络相继签下了王祖蓝、贾乃亮、娄艺潇等多位明星主播。2021年，公司累计协作主播数超130位，完结直播3000多场。

不过，2021年作为眺望络的成绩许诺期后的榜首年，公司净赢利下降起伏较大。

此前，眺望络的成绩许诺为2018 年至2020年扣非后净赢利不低于1.6亿元、2.1亿元和2.6亿元，完结率分别为105.23%、103.03%和102.52%。

2021年，眺望络的运营收入为22.19 亿元，净赢利仅为0.65 亿元。运营收入同比上升 54.85%，净赢利却下降75%。一起，星期六并未对其计提商誉减值预备，减值测验中猜测毛利率由期初的20.42—23.03%降至15.85—19.58%。

关于营收和净赢利的违背状况，公司在此前的公告中表明，2021年眺望络在短视频和直播电商渠道如抖音，在新流量载体如明星演员的协作，在新互联营销技术上加大投入，期间费用上升较快；收入结构的改动及明星演员主播分红形式与素人主播分红形式的不同也导致毛利率下降。

星期六称，2021年眺望络的团队规划添加约50%，人力本钱、房租费用、装饰费用等期间费用同比添加超越90%，研制费用同比添加超越90%，团队月度直播时长削减近半。

关于这种状况，深交地点问询函中，要求阐明眺望络未在成绩许诺期内稳步施行上述运营方案，而是会集于成绩许诺期完毕后扩展人员规划、加大研制投入、添加装饰开销的原因，规划扩张及费用添加起伏是否合理。

一起，星期六还需求结合眺望络2021年及猜测今后年度毛利率下降、收入规划添加的状况，与公司并购时的盈余形式是否发生底子改动且具有继续性，选用未来现金流量折现法猜测发生的现金流量是否相应大幅削减，2021 年未计提商誉减值预备是否恰当。

涉嫌不妥调理赢利？

一起，比较于此前年度，该公司2021年的许多数据改动起伏巨大，其间以毛利率、存货份额尤为显着。

年报显现，公司2019年至2021年服装鞋业毛利率分别为53.72%、41.49%、15.36%。其间，2021 年毛利率同比下降 26.13%，其他品牌的毛利率为-2.67%，分销出售的毛利率为-19.47%。2019年至2021年，公司存货占流动财物的比重分别为39.56%、43.17%和17.46%。

关于2021年服装鞋业毛利率大幅下降，问询函要求公司阐明原因，及其他品牌和分销出售的毛利率为负的合理性，是否以低于本钱价出售给客户进行利益输送。

一起，星期六还需阐明以前年度毛利率偏高且存货占流动财物的比重偏大的原因及合理性，与同行业上市公司毛利率存在差异的原因，是否存在虚增收入、虚增存货、本钱结转不及时等景象。

此外，该公司管帐操作也引起问询函的高度重视。到2021年底，星期六存货余额为10.94亿元，存货贬价预备余额为2.94亿元，账面价值8亿元。其间，本期计提存货贬价预备 2.75 亿元，转回1.43亿元。

此前，星期六曾表明，2021年公司计提存货贬价预备较2020 年大幅添加的原因是受疫情影响，价格下降、扣头费用率添加。而2019年公司计提存货贬价预备1.07亿元，2020 年为5788.92万元。

依据问询函要求，公司需求阐明最近三年计提存货贬价预备金额差异较大的原因及合理性，是否存在一次性会集计提存货贬价预备调理各期赢利、经过大额计提存货贬价预备掩盖前期虚拟存货的景象，是否存在使用管帐估量改变不妥调理赢利的景象。